上半年或掀优先股发行高潮 中行抛千亿元方案

　　自4月银行发行优先股的细则正式落地，各大银行的发行方案接踵而至。14日，中国银行在上交所发布优先股发行方案，成为继浦发银行、农业银行之后第三家拟发行优先股的上市银行。

　　中行公告显示，拟分别于境内和境外非公开发行总额不超过人民币600亿元和不超过人民币400亿元的优先股。公告显示，境内拟发行优先股总额不超过6亿股，票面金额为人民币100元，以票面金额平价发行。

　　“现在银行普遍面临资本压力，在政策引导下，优先股将有效缓解新资本管理办法下银行的资本压力。”齐鲁证券分析师刘保民对经济导报记者表示，更重要的是，有条件赎回的规定有利于保持市场的稳定性。

　　股息率预期7%

　　中行发布的预案显示，本次优先股的发行对象为符合《优先股试点管理办法》规定的合格投资者，每次发行对象不得超过200人，且相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人。

　　中国银行公告称，本次优先股无到期日，根据银监会相关规定，中行对本次优先股没有行使赎回权的计划，投资者也不应形成本次优先股的赎回权将被行使的预期。但自发行之日起5年后，如果得到中国银监会的批准，中行有权赎回全部或部分本次优先股。

　　“相对于拥有对公司经营的控制权，优先股固定股息率且优先保证收益对投资者有更大的吸引力。”刘保民表示，相对于以往的股份增发，发行优先股更体现了对市场资金长期投资的引导。

　　值得注意的是，中行公告中以股息率每年不超过7%为例测算对主要财务指标变动影响。

　　中行在其发布的优先股发行预案中，以2013年数据为基础，假设600亿元优先股发行，股息率每年不超过7%，2013年应付优先股股息不超过42亿元，导致可供分配的利润减少不超过42亿元。

　　同浦发、农行一样，中行公告显示，其亦将采取非累积股息支付方式，即未向本次优先股股东足额派发股息的差额部分，不会累积到下一计息年度。

　　释压资本充足率

　　导报记者统计发现，自4月29日以来，15天内三家上市银行密集抛出的优先股发行方案总额已达2100亿。业内人士表示，这显示出新的资本管理办法之下，银行补充资本的“刚需”。而监管层对优先股的启动，让银行在资本压力下可以大大松一口气。

　　根据上述三家银行公告，优先股发行后，资本充足率将均有较大幅度的提高。

　　中行测算显示，截至2013年末，按照上述发行规模的假设条件，中行发行前后的一级资本充足率由9.7%提升至10.34%，资本充足率由12.46%提升至13.09%。浦发银行按照去年末该行资本充足率计算，优先股发行之后，公司合并报表资本充足率由10.97%增加至12.22%；一级资本充足率由8.58%增加至9.82%。

　　“优先股是一个补充一级资本有效的工具，未来可能会逐步扩大试点的范围。”刘保民对导报记者表示。

　　与其他两家银行不同，中行还拟在境外发行不超过400亿元的优先股。中行表示，本次境内发行优先股和境外发行优先股相互独立，互不构成条件。即其中任何一项未获得股东大会批准或未获得中国银监会及或中国证监会核准或相关事项未获得其他有权政府部门的批准，不会影响另一项的实施。　　记者 姜旺