南车北车合并细节争议较大 双方尚无实质性接触

　　■本报记者 杨 萌

　　10月29日，据新华社消息，世界轨道交通装备排名前两位的制造商中国南车(5.80, 0.00, 0.00%)和中国北车(6.45, 0.00, 0.00%)将于近期合并。据悉，两家公司有关部门核实，目前两家公司已成立合并工作组，正就合并事项展开工作。

　　值得注意的是，市场上关于两家企业合并的细节，例如，究竟如何合并，谁为主，谁为辅，并未有定论。昨日，记者分别联系了两家公司，但迫于公司股票停牌期间，处于缄默期，所以记者未能探听到任何消息，工作人员只是告诉记者，一切以公告为准。

　　但有了解两家公司不愿具名的业内人士向《证券日报》记者表示，虽然两家公司合并的细节尚未公开，不过，在10月31日时，两家公司或许会发布关于重大事项停牌具体内容的公告。

　　南车、北车合并应对国际竞争

　　近年来，随着中国高铁和轨道装备的迅速发展，中国北车、中国南车进入快速发展期。两家不仅包揽了国内所有动车组市场，还有80%以上的货运列车，以及大部分地铁车辆份额。在海外，两家凭借可靠的技术、丰富成熟的国内运营经验以及相对低廉的价格，逐渐占领海外轨道装备市场。

　　2000年，原中国铁路机车车辆工业总公司(下简称：中车公司)被分拆为中国北车和中国南车，那一年，中车公司以及原铁道部所属的中国土木工程集团公司、中国铁道建筑总公司等，全部完成和原铁道部的脱钩，而中车公司存在着造成垄断企业的风险，所以在2000年9月份中车公司又分拆为两家国有独资大型集团企业——中国南车和中国北车。

　　但随之而来的负面效应也逐渐显现，走出海外时尤为明显。为争夺订单，两家企业相互压价、甚至恶性竞争愈演愈烈。在2013年阿根廷电动车组招标中，两家公司相互压价尤为惨烈，最后中标价甚至只有国际正常单价一半，鹬蚌相争，两败俱伤。

　　“当初两家公司在分立之时，面临的是国企改革、激发企业竞争活力这个主要矛盾。现在正值中国高铁走出去难得的历史机遇期，面临的是如何整合实力，与国际同行同台竞争这个主要矛盾。”有业内人士如是指出。

　　如今，“两车”将再次合并，有行业内券商分析对记者表示，从南北车目前的业务看，两家主营产品高度重合，一件产品，两份投入，造成一些资源浪费。合并后，反而可以根据每个企业的特点和优势，集中资源对高精尖项目进行攻关。重点发展如时速350公里以上高速动车组、时速250公里动车组或地铁车辆等拳头产品，让百姓出行有更丰富的选择、更安全的保障和更低的成本。

　　合并细节争议较大

　　至于如何合并，谁为主，谁为辅的问题，目前市场上也展开了广泛的猜测。

　　此前有媒体报道称，南车的方案是“北车退市，南车通过增发的方式吸收合并北车，北车资产并入南车”。而北车的方案是“南车、北车成立一个由国资委[微博]管理的新集团，下辖两个上市公司”。

　　当时，有证券分析师认为，无论采取哪种方式合并，此轮合并的重点在于专业化重组路径，即将双方在轨道交通方面的核心技术、资产和人员归并到一家公司。

　　对此，一位消息人士表示，上报国资委[微博]真正的有效方案一定是需要经南车北车双方协商、达成一致后，共同提交的一份方案，并非传言中各自提交。而据记者多方了解，南车北车之间目前尚未有实质性接触，只是在各自集团内部有所探讨，且争议不小。

　　而目前，对于两家龙头企业的合并，业内又有了新的构思——将南北车集团的业务统一分成两大块：“轨道交通研发制造”和“其它”。“其它”是指包括民用柴油机、大型齿轮箱、风电设备以及南北车近年各自投资的新兴产业、物流、房地产、投资银行等。而需要整合的只是“轨道交通研发制造”业务，由国资委主导将这部分业务组合成立新的集团公司，这需要将业务从南北车各自上市公司首先剥离。这个方案可以避免一个大集团内的上市公司之间同业竞争问题。

　　不过，也有业内人士认为，目前，南车和北车的合并，主要是为了避免海外竞争，由于两家公司的资产具体以及人员配置问题较难解决所以，可以先从海外业务方面进行合并，而其它业务方面，南北车各自下辖的轨道交通生产制造公司，无论在目前两家分家的情况下，还是未来重组为一个集团，都仍然可以是独立的公司法人，仍然可以像现在一样，在中铁总发布招投标信息时候，处于相互竞标的竞争关系，便不用担心发生垄断。

　　（来源：证券日报）