人民币汇率“破7”，影响几何

  9月15日晚间，离岸人民币兑美元汇率跌破“7”整数关口。9月16日上午，在岸人民币汇率也跌破“7”整数关口。这是2020年7月以来，人民币兑美元汇率首次“破7”。为啥会“破7”？影响几何？走势如何？

  这次“破7”，主要是受到美联储为抑制高通胀而加速收紧货币政策的影响。随着美元指数不断走强，包括人民币在内的非美元货币大多出现了不同程度的贬值。今年1—8月，欧元贬值12%，英镑贬值14%，日元贬值17%，人民币贬值8%。可见，和其他主要非美元货币相比，人民币贬值幅度是最小的。

  对企业来说，汇率贬值是一把“双刃剑”。本币贬值有助于出口企业增加出口收入，提高竞争力和盈利水平。但如果企业使用过多的进口原材料、零部件，也会因汇率贬值而增加成本支出。因此，对于外向型企业而言，要树立汇率风险中性的理念，主动利用衍生工具，做好汇率风险管理。

  对个人来说，“破7”最直观的感受是，在进行海淘、留学、海外投资时，较之前要花费更多人民币。2021年12月31日，人民币兑美元汇率6.3757：1，也就是说，63757元可以换1万美元。在9月16日14：55，人民币兑美元汇率7.0097：1，也就是说，换1万美元要花70097元，比去年年底多花6340元人民币。

  有人担心，人民币兑美元贬值，国际资本会外流。但是，从8月结售汇数据显示，我国外汇市场有韧性，美国货币政策的溢出效应虽然有影响，但是影响可控，银行结售汇和涉外收支均为顺差，境外投资者投资境内债券和股票市场情况持续改善。

  这既得益于中国经济长期向好的基本面没有变，经济韧性比较强，也得益于中国的汇率机制。

  人民币汇率双向波动将是常态。“811”汇改以来，我国以市场供求为基础的汇率制度改革不断深化，宏观审慎的管理不断完善，汇率的弹性也明显增强。作为货币之间的比价，汇率波动是常态，有了波动，价格机制才能发挥资源配置和自动调节的作用。

  这次“破7”，宜平常心看待。没有只涨不跌的货币，也没有只跌不涨的货币。在主要货币里，人民币汇率还是比较坚挺的。年初至9月16日，美元指数累计上涨14%以上，人民币兑美元汇率中间价下跌8.0%，但是，人民币兑英镑、欧元、日元、韩元等主要货币的汇率中间价分别升值8.0%、4.0%、14.1%、7.3%。也就是说，虽然去美国观光旅行、出国留学的费用高了，但去欧盟、英国、日本、韩国的费用却少了许多。

  从长期走势看，人民币不具备持续贬值的基础。从我国经济基本面看，预计三季度GDP增速较二季度有明显回升，通胀水平温和可控，国际收支状况良好，特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差。世界对人民币的认可度不断增强，这是长期趋势。

  在应对汇率波动方面，央行也有较为丰富的政策工具储备，所以人民币短期有压力，但是贬值幅度有限。9月15日，央行就下调了外汇存款准备金率2个百分点，明确释放“稳汇率”信号。如果人民币贬值压力持续，央行的逆周期调节政策工具箱内，还有逆周期调节因子、离岸央票、远期售汇风险准备金、外汇储备等可供使用。