助贷上市公司乐信转型科技企业，上半年分期零售、数智板块交易量占比超五成

  泰山财经记者 林俊洁

  近日，美股上市新消费数字科技服务商乐信（NASDAQ:LX）公布截至2026年6月30日未经审计半年度财务数据。财报显示，公司上半年实现总营收64.96亿元，归母净利润3.03亿元，在行业资金环境收紧、监管持续趋严的大背景下，公司加速业务结构调整，第二季度分期零售、ToB数智科技等非助贷业务交易量占比突破50%，多元化转型取得阶段性进展，但利润端明显承压，同时对后续季度经营做出风险提示。

  分季度来看，2026年第一季度乐信营收33.09亿元，净利润2.01亿元；第二季度营收31.87亿元，净利润1.01亿元，Non‑GAAP息税前利润1.87亿元，二季度促成贷款交易额554亿元，同比增长4.8%，放款规模实现小幅正增长，但净利润同比大幅下滑80.19%，行业周期、风险拨备计提增加成为利润承压主要因素。

  从业务结构看，乐信正在完成从信贷助贷单一主线，向消费+科技多元生态的切换。二季度分期零售业务交易量环比增长6.3%，ToB数智科技业务交易量环比增长8%，两大非助贷板块合计交易量占比超过50%，成为对冲信贷业务波动的重要缓冲。

  其中分期电商板块增长亮眼，二季度分期电商平台服务收入7.84亿元，同比大涨60.8%，GMV达到23.42亿元，服务用户超70万户，板块毛利率提升至14.1%，依托存量用户流量复用，分期零售业务不承担信贷风险的经营特征，有效平滑信贷周期波动带来的经营压力。

  用户规模层面，截至2026年6月末，乐信累计注册用户达2.53亿，同比增长7.2%；二季度活跃用户500万户，同比增长6.1%；累计成功提款借款人3920万户，用户底盘保持稳步扩张。平台历史累计放款规模达到1.644万亿元，但贷款未偿还本金余额937亿元，较去年同期下降11.4%，平台主动压降存量在贷规模，优化资产结构。

  技术降本方面，乐信持续推动AI技术在风控、运营、客服全业务链路落地，二季度运营成本环比下降17.6%，通过智能化手段对冲行业营销、风控成本上行压力。但受行业环境影响，同期传统科技赋能服务收入同比下滑43%，同时公司加大风险审慎管理，二季度单季或有担保负债拨备升至10.52亿元，风险计提加大对当期利润形成明显侵蚀。

  乐信CEO肖文杰在财报沟通中表示，公司始终将合规经营放在首位，面对行业挑战，主动收紧风险管理、强化成本与资金管控，加速AI全流程应用，多年布局的生态业务持续兑现，经营韧性进一步显现。后续将严格遵循监管指引，持续优化业务布局，放大技术与场景运营能力，聚焦长期价值建设，同时坦言行业外部不确定性仍然突出。

  对于后续经营，乐信做出风险提示：受6月下旬行业风险事件影响，市场机构资金供给出现收紧，预计第三季度促成贷款规模将环比显著下降，存在出现净亏损可能性。

  行业观察人士指出，国内消费金融行业正处在深度调整周期，助贷相关监管规则落地，行业整体进入利润收缩阶段，多家头部金融科技上市公司均出现营收、利润同比回落。乐信作为行业内较早推进第二曲线建设的平台，分期零售、ToB科技业务占比过半，完成业务结构的拐点式变化，但新业务尚处在培育期，短期对整体利润贡献有限，未来仍需要平衡规模、风险与盈利三者关系，持续接受资金端、资产端双重考验。