钱荒发酵银行理财收益狂飙 疯狂吸金藏兑付风险

　　近日,随着银行“钱荒”的持续发酵,理财产品预期收益率一路水涨船高,纷纷达到年内最高水平。6月下旬以来,各银行理财产品的预期收益率几乎“一天一个价”地上涨,5月份时预期收益率还难见4.5%,眼下动辄就是6%、7%。

　　而一周前想获得5%以上的年收益率还需要至少100万元的投资门槛,但现在近乎没有门槛。伴随“钱荒”和“中考”双重压力,许多银行理财产品发行量价齐升。然而,记者调查发现,在新发行产品中,明确披露投资于信贷资产和票据资产的占比大幅下降,说明理财产品收益率上升依赖于银行牺牲盈利而非提高资产端收益率。

　　                            上海多家银行网点将推出的高预期收益理财产品的推销广告放在了显眼位置(6月27日摄)。

　　记者走访上海多家银行网点发现,不少网点都将高收益理财产品的推销广告牌放在了显眼位置,有的银行为了抢客户,甚至还推出了买理财产品送大米、送油等优惠措施。值得关注的是,现在短期产品的预期收益率明显高于长期产品。“这说明银行的短期资金紧缺程度很严峻,所以才会大量发行高收益的短期理财产品来吸金,”银率网分析师殷燕敏认为。

　　“割肉”赚吆喝背后的玄机

　　记者调查发现,尽管理财产品发行量价齐升,但在新发行的产品中,明确披露投资于信贷资产和票据资产的占比大幅下降。来自国泰君安证券的数据显示,明确披露投资于信贷资产的占比5.32%,较上周下降48个基点;明确披露投资于票据资产的占比6.72%,较上周下降10个基点。这说明收益率上升并未带来相匹配的非标资产占比的大幅提升,高收益很有可能是靠银行牺牲盈利而非提高资产端收益率支撑。

　　明知道亏本还要“割肉”发行,背后有何玄机?

　　“银行短期资金紧缺程度严峻。”银率网分析师殷燕敏告诉记者,6月底将有3044款理财产品到期,银行需要扩大新产品发行量才能保证资金正常运转。

　　普益财富理财产品分析师方瑞说,目前银行理财产品的投资对象以货币市场工具以及债券为主,银行间市场短期资金流动性突然紧张引发了银行理财产品收益率上升,特别是3个月以下的短期限产品上涨幅度较大。

　　国际评级机构惠誉21日发布的报告指出,在6月份的最后10天,将有超过1.5万亿元人民币的理财产品到期,中国金融领域持续的流动性紧张可能会使一些银行在理财产品到期后按时履约的能力受到制约。

　　这种高收益安全吗?

　　在市场恐慌情绪下,新发行的银行理财产品收益率节节攀升。这场理财盛宴到底安不安全?

　　理财专家提示投资者,高收益必然伴随高风险,很多高收益理财产品属于设计复杂的结构性理财产品,投资者切不可被所谓高收益所蒙蔽,应冷静下来弄清产品说明书的每个细节。此外,任何银行的理财产品说明书都已明确告知预期收益率并不等于实际收益,这意味着投资者要承担高收益下可能发生的难以如期足额兑付的风险。

　　牺牲盈利发行高收益理财产品所需的资金成本是巨大的,只是应对目前市场流动性紧张的权宜之计,并不具有可持续性。从长期来看,银行还是要尊重市场规律,转换经营思路,经历过短期的阵痛后,从长计议方能规避系统性金融风险,量力而行,稳健发展。