主业订单萎缩 中期净利骤降 齐星铁塔淘金前景难料
面对主业的一蹶不振，齐星铁塔并未坐以待毙。继开拓城市智能立体停车设备、手游等项目后，其最终将未来盈利点押宝于金矿 ◆导报首席记者 韩祖亦 济南报道
在宏观经济增速放缓、铁塔行业竞争日益加剧的大背景下，齐星铁塔（002359）继今年一季度自2006年上市以来首度报亏后，依旧未能扭转颓势，中期亏损面继续扩大。
11日晚间，齐星铁塔披露半年报：今年1至6月，公司实现营业收入2.59亿元，同比下降26.55%；归属于上市公司股东的净利润亏损约1466万元，同比下降195.85%。而且，亏损面还将持续扩大。公司预计，1至9月将实现归属于上市公司股东的净利润亏损约 1500 万到2000万元。
面对主业的一蹶不振，齐星铁塔并未坐以待毙。继开拓城市智能立体停车设备、手游等项目后，其最终将未来盈利点押宝于金矿。不过，溢价近10倍收购连年亏损的南非金矿公司 Stonewall mining (Propri－etary) Limited，不禁令市场对其“性价比”产生质疑。主业不振
对于今年业绩的持续下滑，齐星铁塔表示，激烈的市场竞争和全球经济不景气，公司面临的外部经济环境十分严峻，劳动力成本持续上升，加剧了公司的经营困难。其中，今年上半年，公司主营产品的毛利率14.17%，同比降低1.87个百分点，主要原因系执行合同单价下降。
不过，对于齐星铁塔连续两个季度的“盈转亏”，市场还是感觉颇为惊讶。作为主营以电塔和通讯塔为主的各类铁塔产品的研发、设计、生产和销售的行业龙头，就在2013年12月，齐星铁塔还在深交所互动易上披露的《投资者关系活动记录表》中表示，“公司大部分的业务还是在电网这块，通讯这块体量还比较小，并且预计未来电网投资不会有大的变化，所以公司传统业务整体来看将维持平稳而略有增长的趋势。”
经济导报记者发现，虽然今年以来，齐星铁塔分别在2月、3月和4月发布了中标国家电网项目的公告，但由于竞争激烈，相比往年，公司此类订单有所下降。雪上加霜的是，齐星铁塔今年以来还暂未获得特高压相关订单。
资料显示，2012年齐星铁塔获得的特高压输电铁塔订单约为2亿元，占当年公司营收（5.97亿元）的33.04%，2013年这部分业务订单已经明显减少。同时，2013年内其获得电网常规招标订单不到3亿元，较上年约5.5亿元的订单数额大幅减少。
对于今年第三季度净利润亏损面继续扩大的预期，齐星铁塔将其归咎于“铁塔行业竞争加剧，产品销售价格降低”。此外，其子公司青岛齐星铁塔有限公司投资规模较大、产能尚未完全释放，固定资产折旧等较大，导致单位生产成本较高。高溢价购亏损矿企
为追求多元化发展，近年来，齐星铁塔不断进军手游等热门领域。其中，与南非两金矿公司的“牵手”，无疑是齐星铁塔目前正在全力推进的最大战略布局。
早在去年5月份，公司便宣布了新一轮的定增计划，拟向包括控股股东齐星集团、投资机构聚辉投资、英大基金等在内的七发行对象合计发行2.6亿股股份，共募集资金24.13 亿元用于收购南非金矿项目。然而，一年多时间已经过去，齐星铁塔的南非“淘金”进展缓慢。
在11日晚间公布半年报的同时，齐星铁塔也对外披露了拟收购南非金矿项目的评估报告书，其高昂的资产增值率令人惊讶。其中，Stonewall mining（Proprietary）Limited的股东全部权益账面价值为1.61亿南非兰特 （约合人民币9265.36万元），评估值为15.33亿南非兰特（约合人民币8.83亿元），资产增值率高达849.46%。
另一家金矿公司 Galabyte（Proprietary）Limited 的资产增值率同样惊人。其股东全部权益账面价值为-1141.17 （约合人民币-657.20万元），评估值为10.33亿南非兰特（约合人民币5.95 亿元）。其股东74%权益评估价值为4.40亿元。
然而，导报记者查阅其财务数据发现，在高昂的资产增值率背后，Galabyte和Stonewall两公司却连年亏损，实非优势资产。
其中，Galabyte在2013年实现净利润-211.60 万南非兰特，今年上半年其净利润亏损面继续扩大至-570.92万南非兰特。Stonewall的经营状况也同样堪忧，2012年实现净利润-671.31 万南非兰特，2013年亏损面有所缩小至-128.27万南非兰特，然而，今年上半年再度报亏-311.15万南非兰特。
值得注意的是，收购事项的缓慢推进，使得齐星铁塔频频推迟购矿有效期。2013年11月份签署收购股份协议后，今年2月19日，齐星铁塔与上述协议对方又签署了补充协议，如果上市公司未从证监会、国家发改委等部门取得进行定增所需全部批准，协议双方可进一步将到期日延期至2014年8月19日。
然而，眼看协议有效期将至，齐星铁塔定增事项却仍无太多进展。因此，齐星铁塔8日又与协议对手方签署了《二次补充协议》，进一步将有效期届满日延长至2014年10月3日，若届时仍未拿到所需批准，到期日可延期至2014年11月17日。