青岛自发自还地方债“落地”发行总额25亿元

　　8月19日,青岛市自发自还地方债发行并计息。今年5月,青岛被列入地方债自发自还试点范围。经过近3个月的前期准备,青岛成为了全国首个发行自发自还地方债的计划单列市。

　　据了解,青岛将分三期发行总额为25亿元的地方政府债券。所筹资金,21亿元用于偿还市级政府债务本息,4亿元拟安排用于补充胶东机场项目资本金。

　　7年期、10年期利率略高于国债

　　自列入地方债自发自还试点后,青岛的具体发债计划就备受关注。青岛市财政局发布的2014年政府债券相关发行文件显示,2014年青岛市政府债券为固定利率附息债券,发行总额25亿元,分为一期、二期、三期发行,期限分别为5年、7年和10年,计划发行规模分别为10亿元、7.5亿元、7.5亿元。5年期和7年期债券利息按年支付,10年期债券利息按半年支付。其中,5年期品种中标利率为3.96%,接近同期限国债水平,7年期和10年期中标结果分别为4.18%和4.25%,略高于国债。

　　青岛市委党校教授刘文俭表示:“收益与风险是相对应的,风险越高,收益率越高,反之则低。自发自还地方债的还款方是地方政府,信用水平低于国债。因此,地方债收益率理应略高于国债,青岛的地方债收益水平符合规律,属于正常范围。”

　　据了解,国开行、工行、建行、农行、中行、交行、招行、青岛农商行、青岛银行、中信银行等10家承销团成员中标承销。

　　自今年5月财政部确定10省市作为2014年自发自还地方债试点区域后,已有7个省市成功发行。就在上月,山东省招标5年、7年、10年总额合计137亿元的地方债,成为继广东之后第二个发行自发自还地方债的省份。

　　信用评级为AAA

　　发行文件显示,2014年青岛市地方政府债券的发行场所为全国银行间债券市场和证券交易所债券市场。也就是说,地方债发行后,将不通过商业银行柜台销售,而是在银行间债市和证券交易所上市流通。

　　青岛市财政局相关工作人员表示,个人投资者可能无法像购买国债一样,在银行柜台购买地方债,而且从已发行的地方债利率水平看,个人投资者一般不会将地方债作为投资理财的选择,“以5年期为例,地方债利率普遍在3.7%～3.9%之间,而5年期银行定期存款利率上浮10%后已经超过5%。因此,地方债对个人投资者来说没有太大吸引力。”

　　对青岛此次发行的自发自还地方债,大公国际给出了AAA的信用评级,与此前已发行或披露发行文件的广东、山东、江苏、江西、宁夏、北京等省市评级相同。

　　业内人士表示,由于试点阶段发行规模不大,与发行主体的财政收入相比,自发自还地方债对地方财政完全不构成负担。试点初期,地方政府债具有很高的安全性。

　　“评级高低主要是看地方政府的还款能力、还款保障,根据历年的财政收支情况,计算其还款能力的充裕程度来决定信用级别,根据信用级别来决定发行利率。”刘文俭说,AAA级评级是最高的,是对青岛政府信用的肯定。

　　“自发自还”将常态化

　　根据财政部要求,债券资金要优先用于棚户区改造等保障性安居工程建设、普通公路建设发展等重大公益性项目支出,坚决杜绝债券资金用于楼堂馆所等项目建设支出。严格控制安排能够通过市场化方式筹资的投资项目,不得用于经常性支出。

　　青岛通过发行自发自还地方债募集的25亿元资金将投向哪些领域呢?青岛市财政局相关文件显示,2014年债券安排使用方案已报市政府和市人大批准,本期债券筹集资金21亿元用于偿还市级政府债务本息,4亿元拟安排用于补充胶东机场项目资本金。

　　刘文俭认为,此次出台的地方债自发自还试点办法,释放出推进城市建设的积极信号,政府举债“阳光化”改革步入正轨,将有力地支持城市基础设施建设。

　　“自发自还地方债能够起到强化地方政府责任主体的作用。地方政府债自发自还,意味着完全是基于地方政府的信用。”刘文俭说,“自发自还是地方政府发债的一个必然趋势,将发债与偿债统一在一个主体上,可以催生债务约束机制。从大的方面来说,有利于金融市场的稳定。”

　　刘文俭说,地方债自发自还之后,地方政府财政空间大了,但同时约束也变大了。这对地方财政管理提出了更高要求。他预测,未来几年内,青岛将把自发自还地方债常态化,用来推动城市地下管网更新、地铁建设等任务。

　　7省市已发行自发自还地方债

　　今年5月,财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》,明确今年在上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛10省市试点地方政府债券自发自还。与自行发债不同,自发自还强调地方要自行还本付息。截至8月19日,已有7个省市成功发行。

　　省市 发债总额 利率

　　5年期 7年期 10年期

　　广东 148亿元 3.84% 3.97% 4.05%

　　山东 137亿元 3.75% 3.88% 3.93%

　　江苏 127亿元 4.06% 4.21% 4.29%

　　江西 143亿元 4.01% 4.18% 4.27%

　　宁夏 55亿元 3.98% 4.17% 4.26%

　　浙江 137亿元 3.96% 4.17% 4.23%

　　青岛 25亿元 3.96% 4.18% 4.25%

　　制图:于海员

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　　青岛地方债余额约1266亿元　基础性、公益性债务占比超73%

　　□　本报记者　白晓　张晓帆

　　为了信用评级要求,青岛在发布地方债发行计划的同时,公布了全市政府债务状况。截至2013年末,青岛市政府性债务余额1266.22亿元,比审计认定的2012年底余额1035.2亿元,增加了231.02亿元,增长幅度22.32%。其中,青岛市政府负有偿还、担保、救助责任的债务余额分别为896.62亿元、168.08亿元和201.52亿元。从资金来源上看,银行贷款占81.47%,发行债券占9.21%,转贷债务占1.28%,BT项目和应付工程款等占3.16%,非银行金融机构借款等其他类债务占4.87%。

　　这些债务资金的主要投向包括基础设施建设和公益性项目。在已支出的债务中,用于市政建设、土地收储、交通运输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设等基础性、公益性领域的债务占比超过73%。50%以上的债务将在3年之后偿还,各年偿债比例分布相对较为平稳。

　　据了解,为了更加准确、全面地掌握全市的政府性债务动态情况,今年,青岛建立了政府性债务对账和统计监测评价体系。

　　□　本报记者　白晓　张晓帆