“压线”完成股权激励目标后，张裕营收环比下滑近5成

  泰山财经记者 胡明政

  在去年第四季度业绩超预期增长后，今年一季度公司营收环比下跌近5成，受此消息影响，烟台张裕葡萄酒股份有限公司（下称“张裕葡萄酒”或者“公司”）在一季度报公布后，股价下跌了9.33%。

  财报显示，一季度，张裕葡萄酒公司实现营业收入8.11亿元，同比下降28.34%，环比下降了48.80%；实现净利润1.59亿，同比下降42.57%。

  另一个方面，记者了解到，公司单季度经营活动产生的现金流量净额为-0.65亿元，而该科目余额为负值的季度并不多，近年来，仅在2020年第一季度、2016年第四季度出现过。

  事实上，去年第四季度，张裕葡萄酒公司业绩实现了大幅的增长，公司也顺利完成了股权激励所设定的目标。对此，张裕公司的投资者也提出了自己的疑惑，去年四季度业绩这么好，为啥一季度这么差呢？

  为何四季度和今年一季度业绩呈现如此大的反差？记者致电张裕公司相关部门，电话无人接听。记者向张裕董秘办邮箱发去了采访函，截至发稿尚未得到回应。

  据悉，2023年前三季度，张裕葡萄酒公司实现营业收入28.01亿元，同比下降0.35%，实现净利润4.25亿元，同比下降2.26%。其中第三季度，公司实现营业收入8.34亿元，同比下降2.73%，实现净利润6094.82万元，同比下降19.69%。

  彼时，张裕葡萄酒公司能否完成股权激励所设定的营收不低于43.3亿目标曾引发外界关注。

  而到了第四季度，公司业绩的“颓势”彻底扭转。第四季度，公司实现营业收入15.84亿元，同比增长了42.93%，环比增长了89.93%；实现净利润1.08亿元，同比增长了2003.86%，环比增长了77.24%。

  2023年张裕葡萄酒公司实现营业收入43.85亿元，同比增长11.89%，实现净利润5.32亿元，同比增长了24.20%，公司不但完成了业绩目标，还超额完成了5500万元。

  此前，包含公司董监高在内的204名股权激励对象被授予以15.69元/股的价格购买公司685万股公司股票，本次完成业绩目标后，其中的30%将解除限售。

  公司年报公布后，公司业绩获得了诸多机构的认可。海通国际证券认为公司股权激励初见成效，盈利能力明显改善，给予公司优于大势评级。

  对此，外界也有不同的声音，有业内人士认为，葡萄酒行业仍旧竞争激烈，去年经销商数量增长以及经销收入增加使得公司业绩大幅增长，而一季度并没有延续增长态势，2024年公司要完成47亿的营收目标依旧有不小压力。

  张裕葡萄酒公司也在财报中提到，公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰，目前尚无行业反转的明显迹象。