亚通精工拟控股兴业汽配，后者上个月IPO终止

  泰山财经记者 李迪

  5月13日晚，亚通精工（603190.SH）公告，拟通过支付现金的方式购买日照兴业汽车配件股份有限公司（以下简称“兴业汽配”）55%股权。本次交易完成后，亚通精工获得兴业汽配控股权，并将标的公司及其子公司纳入合并报表范围。

  亚通精工的一纸公告将上月刚刚终止IPO的兴业汽配再度拉入公众视线。泰山财经记者注意到，兴业汽配此前曾两度冲刺IPO未果，就在上个月，在经历了两轮问询后，公司选择主动“撤单”，而兴业汽配的大股东兴业集团作为日照最大民营房地产企业之一，面临一定的债务偿还风险。

  亚通精工拟收购兴业汽配55%股权

  亚通精工成立2002年4月，前身是莱州市亚通金属制造有限公司，主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。去年2月，公司在上交所上市。 

  亚通精工的实际控制人为焦召明、焦显阳和焦扬帆三人，焦显阳系焦召明之子，焦扬帆系焦召明之女。截至报告期末，三人合计直接及间接控制公司 65.73%的股权。

  截至2023年12月31日，亚通精工资产总额35.21亿元，归属于母公司的所有者权益为20.59亿元。

  2021年-2023年，亚通精工营收分别为14.94亿元、13.66亿元、17.22亿元，净利润分别为1.62亿元、1.36亿元、1.5亿元。

  根据公告，亚通精工拟通过支付现金的方式购买兴业汽配 55%的股权，具体为支付现金分别购买日照兴业集团有限公司（简称“兴业集团”）、日照新星企业咨询管理中心(有限合伙)（简称“新星合伙”）持有的兴业汽配 50%股权和 5%股权。

  本次交易完成后，上市公司直接持有标的公司 55%股权，取得其控股权，并将标的公司及其子公司纳入合并报表范围。

  兴业汽配上个月刚刚终止IPO

  兴业汽配是日照兴业集团旗下控股子公司，主营业务为商用车车架和车身零部件的研发、生产和销售，与亚通精工的业务存在一定重合。 

  兴业集团是日照最大的民营房地产企业之一，连续12年入围“中国民营企业500强”、“山东省民营企业100强”。丁杰持有兴业集团 91.70%的股权，为兴业集团的控股股东、实际控制人。

  目前，兴业集团直接持有兴业汽配 90%的股份，为公司的控股股东，丁杰通过其控制的兴业集团和新星合伙间接控制兴业汽配95%的股权，为公司实际控制人。

  从历史沿革来看，兴业汽配此前经历过三次实控人变更。

  兴业汽配的前身为日照华辰包装有限公司，于2003年9月由日照华辰置业有限公司和日本有限会社鸿鹄综合研究所共同投资设立，但并未开展实际经营，2004年7月兴业集团受让华辰置业部分股权成为华辰包装控股股东，次年更名为日照兴业汽车配件有限公司（下称：“兴业有限”）。

  2012年6月，兴业集团将其持有的60%股权转让给上市公司海立美达（002537.SZ，现更名为海联金汇），兴业集团持股比例降为15%，为第三大股东。

  2017年3月25日，兴业集团与海立美达签署《股权转让协议书》，上述股权又从海立美达手中转让给兴业集团。

  不过，兴业汽配并未放弃在资本市场的野心。2018年10月，兴业汽配与申万宏源证券签订辅导协议，计划在创业板上市，但在2019年9月，因战略调整及上市日程安排计划变更，兴业汽配终止了此次辅导。

  随后，兴业汽配紧接着与安信证券签订了辅导协议，并将市目标改为上交所主板。但经历了两轮问询后，4月3日，兴业汽配最终选择撤回IPO申请。

  大股东兴业集团面临偿债压力

  从具体业务来看，亚通精工主要为乘用车和商用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产，商用车零部件产品主要应用在车身，兴业汽配则主要商用车车架、车身零部件的完整生产开发工艺流程。

  此外，二者的主要客户也存在一定重合，亚通精工商用车客户主要包括中国重汽、北汽福田等整车厂，兴业汽配与中国重汽、北汽福田、一汽解放、上汽红岩、陕汽集团、东风柳汽等国内六大主要商用车整车厂建立了长期稳定的合作关系。

  亚通精工表示，通过此次收购，双方客户资源共享，可以覆盖更多细分业务领域，减少同质化竞争，提升市占率及业务规模，同时提升上市公司盈利水平，增强持续经营能力。

  从经营业绩来看，兴业汽配和亚通精工的体量相当，2022年、2023年，公司分别实现营收14.58亿元、15.91亿元，净利润1.41亿元、1.45亿元。

  但兴业汽配的资产负债率相对较高。兴业汽配此前公布的招股书显示，公司2019-2021年负债总额分别为7.96亿元、13.1亿元、13.02亿元，资产负债率（母公司）为59.02%、62.02%、55.95%。同期亚通精工的资产负债率为53.24％、54.14％、53.32%。

  不过，在亚通精工公告中，兴业汽配近两年的负债总额和资产负债率出现大幅下滑。2022年、2023年，其负债总额分别为7.84亿元、5.73亿元，资产负债率分别为42%，31.83%，同期亚通精工的资产负债率为54.62%、41.52%。

  对于近两年资产负债率大幅下滑的原因及撤回IPO的原因，记者致电兴业汽配办公室并发送采访函，但截至发稿未获回复。

  此外，亚通精工在公告中也提示了兴业汽配大股东兴业集团的债务偿还风险。其中显示，截至 2023 年末，兴业集团(不含标的公司)总资产和净资产分别为 229.70 亿元和 81.69 亿元，银行借款债务规模为 42.94 亿元。若未来经济下行、房地产市场景气度下降，购房需求收缩， 可能对兴业集团的偿债能力构成不利影响，存在一定的债务偿还风险。