净利润上涨估值下降，烟台农商行股权价值缩水？

  泰山财经记者 胡明政

  近日，两则法院公告暴露了烟台农村商业银行股份有限公司（下称“烟台农商行”或“该行”）股权价值。记者注意到，虽然该行在2024年一季度净利润大幅上涨，但评估公司给出的估值仍低于此前该行自己给出的估值。

  据烟台市芝罘区人民法院5月27日公告，因一则民间借贷纠纷案件，该院依法向被执行人公告送达了执行裁定书和烟台农商银行回函。

  公告显示的裁定书内容为，拍卖被执行人在烟台农商银行享有120万股权及相应权益；烟台农商银行回函内容则表明，被执行人持有该行120万股，2013年1月30日买入，每股价格为1.50元，截至2023年末，每股价格为1.55元。

  另外一则公告系由青岛市李沧区人民法院（下称“李沧区法院”）于5月21日发出，同样是民间借贷纠纷执行案件。李沧区法院表示，相关案件（2019）鲁0213民初4455号民事判决书已经发生效力并立案执行，首次执行案号为（2020）鲁0213执865号，现已恢复执行。

  因被执行人下落不明，李沧区法院向被执行人公告送达山东博莱仕资产评估有限公司（下称“博莱仕评估”）出具的山博评报字【2024】第002号资产评估报告书，该报告载明被执行人持有的烟台农行银行股份30万股在评估基准日2024年3月26日的评估价值为40.5万元，评估结论的有效使用期为一年。

  也就是说，时隔3个月，博莱仕评估给出的烟台农商银行评估价为每股1.35元，而这一评估价较3个月前烟台银行自己给出的估值“缩水”超过10%。

  记者查阅烟台农商银行2023年年度报告了解到，截至2023年末，该行合并口径下各项资产总额627.86亿元，负债总计588.99亿元，所有者权益38.87亿元。2023年，烟台农商银行实现净利润9964.77万元。

  截至2023年12月31日，烟台农商银行总股本25亿股，股东3504户。其中，一般自然人股东2418户，股本7.328亿股，占比29.31%；职工自然人股东963户，股本2.083亿股，占比8.33%；法人股东123户，股本15.589亿股，占比62.36%。

  以此来看，烟台银行25亿股的总股本对应了38.87亿元的净资产，也就是每股净资产1.55元，这也刚好对应了前述烟台农商银行给出的本行股权价值。

  与此同时，记者了解到，烟台农商银行2024年第一季度取得了不错的经营业绩，并实现了净利润和净资产的双双上涨。

  据其发布的《烟台农村商业银行股份有限公司2024年第一季度信息披露报告》，2024年一季度，该行实现净利润0.88亿元，较去年同期上涨87.23%。截至2024年3月末，烟台农商银行所有者权益总额39.96亿元，对应每股净资产1.60元。

  从博莱仕评估给出的评估价值来看，烟台农商银行盈利增长不仅没有在估值方面得到体现，反而与该行每股净资产出现了更大幅度的背离。