净利润下降超六成，雷神科技怎么了？

  泰山财经记者 李迪

  8月16日晚间，北交所上市公司雷神科技（872190.BZ）发布2024年半年度报告，称公司上半年实现营收12.27亿元，同比增加0.55%；归属上市公司股东的净利润846.7万元，同比减少64.59%。

  雷神科技成立于2014年，2022年登陆北交所，被称为“电竞装备第一股”，实控人是海尔集团。公司主要从事专业电竞PC及外设硬件设备生产，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办公等场景。

  同时，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，深度布局国产信创，打造“第二增长曲线”，基于信息技术应用创新产业发展，为客户提供涵盖信创笔记本、台式机、miniPc、一体机、瘦客户机、服务器、存储、云终端等信创产品。

  今年上半年，雷神科技营收微增，但净利润下降明显，主要系行业景气度下降和汇率变动所致。公告显示，受国内市场需求及国内 PC 行业景气度下降、市场竞争加剧等因素影响，公司主营业务产品销售毛利率由 11.83%下降至 9.05%，同时报告期内美元对人民币的汇率上涨，导致汇兑损失较上年同期增加 1189.99 万元，从而对利润造成影响。

  值得一提的是，自上市以来，雷神科技的毛利率始终处于下降态势，2021年、2022年、2023年、今年上半年公司销售毛利率分别为12.26%、11.46%、8.63%、8.85%，对比同行业相对偏低。

  从具体产品来看，公司笔记本品类产品收入7.09亿元，同比下滑 7.82%；台式机品类产品收入1.43亿 元，同比增长40.08%；电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品收入1.89 亿元，同比增长7.98%，其中笔记本和台式机的毛利率均下滑3到4个百分点。同时，在作为“第二增长曲线”的信创领域，公司服务器产品实现收入5311.23万元。

  分区域来看，雷神科技境外主营业务收入增长较快，上半年实现收入3.68亿元，同比增长16.61%，境内主营业务则实现收入7.27亿元，同比下降0.62%。

  现金流方面，由于公司本期低信用级别票据贴现减少，同时上年期末的部分应收账款到期后客户回款，销售商品、提供劳务收到的现金较同期有所增加，雷神科技本期经营活动产生的现金流量净额为9218.78万元，同比增长1105.75%。

  但与此同时，公司应收账款和存货也有一定增长，截至6月30日，雷神科技应收账款4.01亿元，同比增长10.54%；存货4.94亿元，同比增长23.19%。雷神科技称，存货增长主要原因是公司根据市场销售情况及原材料变动趋势，截至报告期末，CPU、SSD等核心原材料的备货金额有所增长，同时根据海外销售规划，增加笔记本电脑成品备货。

  此外，应付职工薪酬较上年期末减少502.41万元，降幅63.15%，主要是由于公司员工薪酬奖金主要在年度结束后发放。