郑州银行百亿资产“对倒”，用行动回应股民ST疑虑？

  泰山财经记者 张润邦

  郑州银行股份有限公司（下称“郑州银行”或“该行”）火线完成与中原资产管理有限公司（下称“中原资产”）的百亿资产“对倒”。

  10月7日晚间，郑州银行公告称，已收到中原资产向郑州银行支付50亿元现金及合计价值为50亿元的信托受益权，并将截至7月21日（基准日）的信贷资产及其他资产全部转让给中原资产。

  根据郑州银行9月5日的公告，该行拟转让资产在扣除减值准备前的本金及利息账面余额约为150.11亿元，该行就拟转让资产已计提减值准备约49.92亿元，且已计入该行中报，因此拟转让资产于基准日（7月21日）剔除已计提减值准备的主债权净额约为100.19亿元。

  记者关注到，郑州银行拟转让资产一部分为信贷资产，主要是发放贷款及垫款，截至2024年6月30日该部分本金95.31亿元，占比约68.51%；另外一部分则是该行的金融投资本金43.80亿元，占比约31.49%，其中信托计划本金41.24亿元，资管计划2.56亿元。

  郑州银行表示，上述拟转让资产已是低效益资产，通过本次资产转让，该行能够降低潜在资产损失，同时实现资金快速回流，进而改善流动性，完成本次资产转让后预期该行资本充足率有所提高，有效提高抗风险能力。

  完成百亿资产“对倒”后，为郑州银行解决被诟病已久的分红问题提供了想象空间，而按照资本市场新“国九条”的指引，能否分红或已危及该行的上市地位。

  在此之前，郑州银行已连续4年没有进行过分红。对于为何长时间不分红，有媒体报道称，郑州银行曾在回应投服中心质询函时表示，不分红有三大原因，分别是盈利能力持续承压，顺应监管引导增强风险抵御能力，以及商业银行资本监管政策要求日益趋严。

  从郑州银行对于此次资产置换效果表述上来看，该行抵御风险的能力将有效提高，资本充足率预期也将有所提高。对于盈利能力承压，置入现金资产，为配置优良资产提供基础，这无疑将提升郑州银行的盈利能力，郑州银行的举措可以说同时兼顾了上述不分红的三大原因。

  实际上，相对于投资者的关切，郑州银行面临的更为严峻的挑战来在沪深交易所于今年4月30日发布修订后的退市规则，本次修订的退市规则新增了分红风险警示，对分红不达标的上市公司采取ST处理。

  据了解，主板上市公司触发ST条件为：最近一个会计年度净利润为正值且母公司报表年度末未分配利润为正值的公司，其最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净利润的30%，且最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元。

  郑州银行为深交所主板上市企业，适用于上述修订后的退市规定。事实上，此前在交易所互动易平台上，已有多名投资者向郑州银行询问ST风险问题，但相关问题均未获得来自郑州银行方面的回复。

  2024年是新规实施之后的首个会计年度，也就是说2022年—2024年为上述新规中的最近三个会计年。如果郑州银行2024年无法完成上述指标，那么郑州银行或将在2025年面临触发ST的风险，或将成为A股历史上首个被ST的银行股。

  郑州银行2024年半年度报告披露，今年上半年，该行实现营业收入63.93亿元，同比下降7.59%；实现归母净利润15.94亿元，同比下降22.12%。2022年和2023年，郑州银行净利润分别为24.22亿元、18.50亿元。

  即便是不计入未来半年的利润，2022年—2024年上半年，郑州银行合计利润为58.66亿元，按照年均净利润的30%计算，未来该行分红缺口将近18亿元，再考虑到资本充足状况和风险抵御能力，这将对该行盈利能力带来巨大挑战。

  如此情况下，郑州银行想要做到目标兼顾，压力可见一斑。眼下，祭出百亿低效益资产出表的“大招”，郑州银行最后能取得什么样的成效，值得关注。