应收账款创历史新高，澳柯玛盈利持续性引关注

  泰山财经实习记者 林俊洁 记者 张润邦 

  近日，澳柯玛股份有限公司（600336.SH，下称“澳柯玛”或“公司”）发布2024年年报，受资产减值等因素影响，公司业绩表现与2025年1月公布的业绩预告有所差异。与此同时，实施了一系列降本增效措施后，2025年一季度，公司业绩有所回暖。

  减值计提增加，2024年业绩转亏

  年报数据显示，2024年，澳柯玛实现营业收入78.16亿元，同比下降15.99%；实现归属于上市公司股东的净利润-4852.54万元，同比下滑186.56%。这与1月份业绩预告中预计的2000万元到2800万元归母净利润相比，有较大“反差”。

  对于营业收入降低，澳柯玛解释称，主要系制冷产品、生活电器、空调、洗衣机等品类的营收同比分别减少8.32%、6.24%、24.37%和10.07%导致。公司称，报告期内财务费用同比增加了2711.15万元，主要系本期汇兑损失及利息费用较同期增加导致。

  就在年报公布前，4月23日，澳柯玛发布2024年年度业绩预告更正公告（下称“更正公告”），将2024年度预期的归母净利润修正为-5000万元到-4500万元。

  更正公告显示，澳柯玛在披露原业绩预告时，部分事项未完成完整审计评估程序，随着年度审计工作的推进，对存在减值迹象的资产进行测试后，调增了应收账款中回收风险款项的信用减值准备，减少了2024年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润。

  业绩数据显示，截至2024年底，澳柯玛总资产79.04亿元，同比微降0.23%，净资产26.54亿元，资产负债率为66.43%，计提各类资产减值准备共计9577.8万元。

  剥离非核心主业，启动资产优化

  公开资料显示，澳柯玛创立于1987年，总部位于山东青岛，于2000年在上海证券交易所上市，是以制冷家电和全冷链产品设备制造为主营业务的企业。

  面对业绩压力，澳柯玛在2024年启动资产优化，剥离非核心业务，意图聚焦制冷设备与智慧家电。

  2024年12月2日，澳柯玛决定通过青岛产权交易所公开挂牌转让其所持青岛东华澳融资担保有限公司（下称“东华澳担保”）全部股权，挂牌底价为6009.33万元，同年12月31日，公司确认青岛城乡社区建设融资担保有限公司为最终买受方。

  据悉，2023年、2024年前三季度，东华澳担保实现的营业收入分别均为0元，实现的净利润分别为-1501.95万元、-4140.50万元。

  记者了解到，除转让了近期没有营收贡献的担保公司之外，近年来，澳柯玛还出售了多笔资产。

  其中，向关联方青岛西发置业置出对南海融创及其子公司威海康润医院的3000万债权，以及向澳柯玛控股集团出售了青岛新时代科技发展有限公司15%股权，该笔交易金额为5489.38万元。

  向非关联方青岛华大智造科技有限公司和青岛鼎新智科产业控股有限公司出售了华澳智存生物医疗45%股权，交易金额为1710万元。

  应收账款创历史新高，盈利向好持续性引关注

  从2025 年一季度报来看，澳柯玛通过剥离非核心业务来缓解业绩压力的策略取得成效。

  2025年一季度，公司实现营业总收入22.05亿元，同比下降13.80%，实现的归母净利润、扣非归母净利润分别达到4135.84万元、3741.58万元，分别同比增长29.37%、47.13%。公司经营活动产生的现金流净额为-1.74亿元，较去年同期的-2.26亿元，有所改善。

  一季度，澳柯玛营业成本为18.92亿元，同比下降了15.35%，降幅高于营业收入；期间费用也同比减少2861.39万元至2.58亿元，其中，销售费用同比增加2.56%，管理费用、研发费用、财务费用分别同比下降15.62%、11.39%和42.62%。

  一季度，公司降本增效明显。另一个方面，在收入下降、应收账款增加的情况看，公司业绩能否持续增长仍是外界关注的话题。

  截至一季度末，澳柯玛总资产80.37亿元，同比增长1.69%；归属于上市公司股东的所有者

  权益24.82亿元，同比增长1.67%，资产负债率为66.48%。其中，公司应收账款余额为21.99亿元，较去年年底增加了6.38亿元，创了历史新高。

  期末，公司存货余额为13.38亿元，较去年底减少了2.03亿元；公司应付账款余额为16.35亿元，较去年底增加了1.55亿元。

  事实上，澳柯玛营收已经连续两年下降。2022年、2023年、2024年，公司分别实现营业收入95.67亿元、93.04亿元、78.16亿元。单季度看，自2023年第二季度以来，除2024年一季度，公司其他季度营收均处于同比下降状态。

  业内人士表示，在营业收入同比下降，而应收账款攀升的情况下，澳柯玛业绩向好的态势能否持续仍需进一步关注。