值得买所得税“助推”净利引发关注，首次披露AI相关收

  泰山财经记者 张润邦

  日前，值得买科技（300785.SZ）发布2025年第三季度报告。前三季度，值得买科技营业收入8.06亿元，同比下降20.37%。

  虽然营收下降两成，但值得买归属于上市公司股东的净利润却实现了同比增长，增幅253.49%至1344.86万元。

  这一现象也引发了业内的普遍关注。记者注意到，因可抵扣亏损确认递延所得税资产增加导致所得税费用减少，前三季度值得买科技所得税费用较去年同期57.08万元大幅下降至-945.3万元。

  所得税费用属于损益类科目，作为最终扣除项，其增减会直接导致净利润的减少或增加。公司在发生亏损时，预计未来能够获得足够的应纳税所得额来弥补这部分亏损，从而将这部分亏损确认为一项递延所得税资产。

  虽然公司营收端面临压力，但AI相关业务的成长或为公司带来新的支撑。此次值得买也首次披露了“AI相关收入”细节，成为业绩报中不多的亮点之一。

  数据显示，2025年前三季度，公司AI相关收入为1.3亿元，据悉，值得买科技大力推进“全面AI”战略落地实施已有两年，去年在研发人员同比减少11%的情况下，累计投入研发费用1.82亿元，同比增长10%。

  值得买是一家AI与内容驱动的数字消费服务集团，2011年成立于北京，2019年登陆深交所上市。公司创始人隋国栋1983年出生，曾供职于中国铁道科学研究院铁道建筑研究所、知德脉、艾瑞克林、优讯创想。

  目前，公司已布局消费内容、智能营销与消费数据三大业务板块，旗下网站“什么值得买”较为消费者熟知。

  过去一年，值得买科技业绩表现亮眼，营收利润迎来双增长，进入今年上半年，营收忽然进入下滑通道，前六个月揽收5.82亿元，同比下降18.7%。虽然净利润同比上升，但归属于上市公司股东的扣非净利润与同期相比降至1065.79万元。

  作为科技类公司，值得买科技前三季度经营活动现金流也不算理想。2025年前三季度，其经营活动产生的现金流量净额为-3530.95万元，与2024年年底相比多流出了728.04万元

  此外，公司信用减值损失-1267.6万元，较去年底-283.8万元降幅346.6%，值得买对此表示，系受账龄结构影响计提的坏账准备增加所致。

  与业绩同步引发关注的，是公司实控人的减持情况。今年9月10日至11日，隋国栋通过大宗交易减持156.38万股，减持均价26.997元/股，减持比例0.79%，实际减持套现金额为4221.79万元。

  在2023年3月7日至2025年9月11日期间，隋国栋通过集中竞价和大宗交易方式累计减持537.6万股，占总股本3.13%，套现金额约1.63亿元。