聊城乖宝：宠物食品头部企业份额有望提升，公司持续关注并购整合机会

  泰山财经记者 林俊洁

  3月2日，乖宝宠物食品集团股份有限公司（301498.SZ，下称“乖宝宠物”）在聊城总部迎来长江证券、中信证券、中泰证券等多家机构调研，公司董事长秦华、董事兼总裁杜士芳等核心管理层出席，就公司营销策略、产能扩张、利润波动、股东减持及行业收并购等市场关注问题作出详细回应。

  调研中公司明确，宠物食品行业竞争格局正加速向头部集中，公司将持续聚焦国内自有品牌建设，同时积极关注全球范围内的并购整合机会，以协同发展推动全球化战略落地。

  面对宠物食品行业线上竞争白热化的市场环境，乖宝宠物明确表示将坚守自身发展战略，不盲从行业短期投放策略，不参与单纯的价格竞争。公司始终以品牌建设为核心，着眼长远发展，通过科研创新构建核心竞争力，持续提升品牌价值与产品实力。当前公司正处于开拓自有品牌市场、提升市场份额的关键阶段，未来将继续保持品牌投入力度，确保自有品牌实现稳健增长。

  产能布局方面，针对近半年公告的新建产能项目，公司透露，新产能围绕数智化供应链体系建设打造，专为高端宠物食品生产需求设计，核心顺应消费者对高端产品的增长需求，支撑公司品牌高端化升级战略。

  据介绍，2024年公司自有品牌业务规模已达35亿元，若保持较高增速，业务规模的持续扩张对新增产能有着明确且迫切的需求。尽管新产能投产后的固定资产折旧短期内会对利润产生一定影响，但长期来看，将为公司自有品牌业务规模扩张与产品结构升级提供坚实支撑。据悉，近期乖宝宠物已先后规划新西兰高端宠物食品项目、聊城年产30万吨高端主粮项目等多个产能布局，持续加码高端宠物食品赛道。

  针对2025年下半年的利润波动，公司解释称，核心原因是出口业务受国际贸易环境变化及关税政策调整等外部不可控系统性因素影响，而这也是外贸业务在复杂国际局势下的短期阶段性表现。基于此，公司已将经营重点聚焦于国内自有品牌市场，坚持市场份额优先战略，把更多资源与精力投入到品牌建设和渠道运营中。

  公司表示，净利润易受临时性因素干扰，而毛利率的稳步提升更能体现企业的产品定价、成本控制能力及行业价值链地位，是反映公司经营健康度和可持续成长能力的关键信号，未来将持续提升运营效率与品牌价值，夯实长期盈利基础。

  对于近期持股5%以上股东的减持行为，公司回应，减持股东为公司IPO前的长期投资人，此次减持系股东出于自身资金需要作出的自主决策，相关信息已按规定在巨潮资讯网披露，该减持行为预计不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响，公司亦已依规履行全部信息披露程序。

  在行业发展趋势方面，针对2025年宠物食品行业出现的代表性收并购事件，公司判断，未来行业竞争格局将进一步向头部集中，领先企业的市场份额有望持续提升。基于这一判断，乖宝宠物在战略层面将持续关注行业并购与整合机会，积极寻找符合公司发展战略的全球范围内优质标的，通过并购整合推动业务协同与规模扩张，将其作为公司推进全球化战略的重要路径之一。