洋河股价持续低迷，员工持股浮亏四成

  泰山财经记者 林俊洁

  近日，江苏洋河酒厂股份有限公司（002304.SZ，下称“洋河股份”）公告，公司第一期核心骨干持股计划存续期将于2026年9月10日届满，届满后该持股计划将自行终止。这场始于2021年的核心骨干激励计划，如今却陷入浮亏困局，结合历年分红摊薄成本测算，核心骨干持股整体浮亏接近四成，引发市场关注。

  公告披露，洋河股份第一期核心骨干持股计划于2021年7月15日经公司第七届董事会第三次会议审议通过，同年8月2日经股东大会表决通过后正式落地。该持股计划设定24个月锁定期，自2021年9月10日标的股票完成非交易过户之日起计算，2023年9月10日锁定期届满。

  据了解，由于股价持续低迷，上述持股计划所持股票未能全部出售或过户，公司分别于2024年8月、2025年8月两次将存续期展期，累计延长24个月，最终确定存续期至2026年9月10日。截至目前，该持股计划仍持有公司股票637.91万股，占公司总股本的0.42%，占计划总份额的70%。

  该持股计划股票来源为股份回购，认购价格为103.73元/股，初始规模不超过966.13万股，约占当时公司总股本的0.64%，拟筹集资金总额上限超10亿元，参与对象涵盖公司董事、监事、高级管理人员及核心骨干，总人数不超过5100人。

  值得注意的是，随着洋河股份股价下跌，上述持股计划也出现了大幅“缩水”。外界推测，该持股计划已经浮亏接近四成。2021年9月10日，标的股票过户当日，洋河股份开盘价达166.50元/股，较103.73元的认购价涨幅超60%，核心骨干账面浮盈可观。

  但自2023年锁定期结束后，公司股价进入持续下行通道。截至2026年3月10日收盘，公司股价报51.37元/股，较认购价近乎腰斩，结合历年分红摊薄成本后，核心骨干整体浮亏接近四成。

  作为国内白酒行业头部企业，洋河股份素有“苏酒老大”之称，成立于2002年12月，2009年11月在深交所上市，法定代表人为顾宇，注册资本15.06亿元。公司下辖洋河、双沟、泗阳、贵酒、梨花村、拉萨朗热酒村六大酿酒生产基地和苏酒集团贸易股份有限公司；产品包括梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝、洋河大曲、双沟大曲、贵酒、星得斯红酒等。

  截至2025年9月末，公司总资产为595.05亿元，负债合计108.43亿元，净资产总额为486.62亿元。其中，存货同比增长3.33%至191.34亿元，处于阶段性高点。

  核心骨干持股浮亏的背后，是洋河股份近年业绩的持续承压。2023年、2024年、2025年前三季度，公司分别实现营业收入331.26亿元、288.76亿元、180.90亿元，同比增幅分别为10.04%、-12.83%、-34.26%；分别实现归母净利润100.16亿元、66.73亿元、39.75亿元，同比增幅分别为6.80%、-33.37%、-53.66%。

  据2025年度业绩预告，该年度，洋河股份预计实现归属于上市公司股东的净利润21.16亿元至25.24亿元，较上年同期的66.73亿元下降62.18%至68.30%。在白酒行业深度调整、存量竞争持续加剧的背景下，洋河股份明确以去库存、稳价盘、提势能为核心基调，通过产品配额管控等举措主动求变，蓄力行业新周期。