新晋A股“股王”深度绑定山东“市值一哥”

  泰山财经记者 景茗

  4月17日，A股上演历史性时刻——源杰科技盘中股价一度突破1439元，超越贵州茅台，短暂登顶A股股价榜首，成为市场热议的新晋“股王”。这家高速光芯片企业的强势崛起，背后不仅是AI算力产业链的爆发，更与山东市值一哥中际旭创形成深度绑定的产业协同关系，折射出A股投资主线从传统消费向硬科技赛道切换的鲜明信号。

  此次股价换位并非偶然。截至当日午间收盘，源杰科技报1403.08元/股，贵州茅台报1402.02元/股，二者完成股价“换位”。从走势来看，源杰科技自2025年4月低点以来累计涨幅超1500%，而贵州茅台同期涨幅仅约20%，一涨一跌间，市场对科技成长与传统价值的偏好分化清晰显现。

  源杰科技的爆发，核心在于踩中AI光通信风口。公司主营高速光芯片，核心产品CW硅光光源是AI光通信的“发光心脏”，主要配套硅光模块，精准对接数据中心与AI高速光模块需求。2025年公司业绩实现爆发式增长，营收6.01亿元同比增138.50%，归母净利润1.91亿元成功扭亏为盈，核心增量全部来自AI算力相关业务。

  这份亮眼成绩的背后，离不开与中际旭创的深度绑定。作为山东上市公司市值榜首企业，中际旭创是全球光模块龙头，800G光模块全球市占率超40%，是英伟达、谷歌等国际大厂核心供应商，当前总市值已突破9400亿元，稳居山东市值第一。

  双方构建了“上游芯片+下游模块”的完整产业链闭环：源杰科技为中际旭创提供核心CW光源芯片，中际旭创则将芯片集成高端光模块供给全球AI大厂。这种绑定是客户+股东的双重深度绑定：中际旭创是源杰科技第一大客户，2025年为其贡献营收占比高达53.4%；同时中际旭创通过产业基金间接持有源杰科技约6.7%股份，利益高度协同。

  从合作历程来看，双方协同已久。2020年合作之初，中际旭创便为源杰科技贡献18.19%营收，随着AI算力需求爆发，合作持续深化，产品迭代节奏高度同步，从5G时代25G芯片，到AI时代800G/1.6T高速率光模块配套芯片，实现订单反哺技术、技术支撑产品的良性循环。对源杰科技而言，头部订单保障研发与产能扩张；对中际旭创来说，绑定核心芯片供应商筑牢供应链安全，强化全球竞争力。

  源杰科技短暂登顶“股王”，本质是市场对硬科技、国产替代、AI产业链的高度认可。从“酱香科技”到“光子科技”，A股市场主线正在悄然切换，以光芯片、光模块为代表的AI算力产业链，正成为引领市场的新主线。

  此次股价超越虽为短暂，但释放出强烈信号：随着国产光芯片技术突破与AI算力需求持续释放，源杰科技与中际旭创的产业链协同效应将进一步凸显，成为国产科技崛起的典型样本，也为A股科技赛道注入更强信心。