收购不成改参股，智洋创新3亿现金战投灵明光子

  泰山财经记者 景茗

  近日，淄博本土人工智能上市企业智洋创新科技股份有限公司（下称“智洋创新”，688191.SH）重大对外投资事项有了新进展，公司年初筹划的收购芯片科创企业灵明光子控制权的重大资产重组计划终止，最终调整为战略参股模式。

  根据公告，公司将斥资3亿元现金增资入股灵明光子，并约定若其未能在2028年8月29日前完成合格IPO，公司有权行使回购权，回购价格为投资本金加上每年8%的利息。

  事实上今年2月3日，智洋创新就披露了拟收购灵明光子的规划，公司拟通过发行普通股、定向可转债、支付现金等方式收购深圳市灵明光子科技有限公司控制权。

  灵明光子成立于2018年5月，注册地原为深圳南山区，后迁至杭州拱墅区并完成更名，是国内领先的3D传感器芯片和解决方案提供商，专注高效率单光子探测器（SPAD）大规模集成芯片研发，产品广泛落地车载激光雷达、智能座舱、智能手机、XR设备、智能机器人等场景，为国家级专精特新“重点小巨人”、国家高新技术企业。

  自成立以来，灵明光子深耕高端芯片赛道，持续获得资本青睐，已累计完成9轮融资，融资轮次覆盖天使轮到C3轮，投资阵容涵盖产业资本与头部私募机构。早期获得联想之星、昆仲资本、真格基金、高榕资本等知名机构投资，后续陆续引入OPPO、上汽投资、湖北小米长江产业基金、美团龙珠等产业资本，2025年9月完成C3轮融资，斩获浙江国资平台近亿元融资。

  股权结构方面，灵明科技（珠海市）合伙企业（有限合伙）为第一大股东，持股14.58%；公司创始人、董事长兼总经理臧凯持股9.20%，为第二大股东；董事李爽持股7.54%位列第三，小米产投、OPPO、高榕资本、基石资本等知名机构均为在册股东，多元股东布局为企业技术研发与市场拓展提供有力支撑。

  值得注意的是，受市场环境变化影响，交易双方未能就交易核心条款达成一致意见，为切实维护公司及全体股东利益，经审慎研究，智洋创新决定终止筹划本次重大资产重组事项，并同步与灵明光子签署战略投资意向协议，将交易方式调整为现金增资参股。

  6月1日，智洋创新披露了投资进展，公司以3亿元现金对灵明光子进行增资，认购新增注册资本334,439元，交易完成后持有灵明光子9.1463%股权，成为重要战略股东。本次投资参照第三方机构估值结果，经双方协商确定灵明光子投前估值为29.8亿元。

  本次交易完成后，智洋创新获得多项股东权利：有权提名1名董事进入灵明光子董事会；成为标的公司整体出售享有否决权的股东；对公司合并、清算、主营业务变更、注册资本增减等重大事项享有否决权。同时协议约定，若灵明光子未能在2028年8月29日前完成合格IPO，智洋创新有权要求标的公司按投资本金加每年8%利息回购股份，公司在清算分配中享有第一顺位优先受偿权。

  财务数据显示，灵明光子2024年、2025年分别实现营业收入5138.24万元、11376.79万元，同期净利润分别为-9296.7万元、-5350.08万元，仍处于研发高投入、业务快速扩张阶段。

  智洋创新主营电力、水利、轨道交通、新能源等领域人工智能解决方案，产品覆盖工业大模型、智能感知终端、具身智能无人机等。公司表示，本次交易属于公司的战略性产业投资，有助于公司补强供应链，促进研发能力提升，加速公司无人机产品和雷视融合的智能终端产品的战略实施，增强公司的综合竞争实力，符合公司及全体股东的利益。

  作为本次产业布局的主导方，智洋创新由淄博本土企业家刘国永实际控制，其同时担任公司董事长、法定代表人。刘国永直接持有公司5.42%股份，同时通过淄博智洋控股有限公司间接持有公司32.72%股权。

  业绩层面，2023年、2024年，公司分别实现营业收入7.98亿元、9.71亿元，对应归母净利润分别为0.42亿元、0.51亿元。2025年公司实现营业收入11.81亿元，同比增长21.69%，归母净利润0.62亿元，同比增长21.28%。

  2026年一季度，公司业绩阶段性承压，当期实现营业收入1.49亿元，同比增长9.11%，归母净利润亏损1117.84万元，同比微降0.53%，呈现增收不增利的阶段性特征。截至2026年一季度末，公司总资产为18.02亿元。