爱婴室“曲线收购”山东母婴龙头企业婴贝儿：已取得多省子公司控制权

  泰山财经记者 唐轩

  “目前上海爱婴贝儿商贸有限公司已经收购了婴贝儿在济南、杭州、武汉、郑州等地的公司，详细情况需要等公司发半年报的时候才会披露。”8月10日，上海知名母婴用品零售连锁企业爱婴室（603214.SZ）一位工作人员对泰山财经记者表示。

  据了解，“婴贝儿”品牌创立于2007年，是山东本土规模最大的母婴用品零售连锁品牌，在全国10余个省份拥有超过3500家线下门店。目前，“婴贝儿”品牌经营主体是2019年成立的婴贝儿科技有限公司（简称“婴贝儿科技”），实控人为贾俊勇、刘长燕夫妻。

  爱婴室2005年成立，2018年在A股上市，是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业，公司在全国拥有超过530家门店，主要分布于上海、宁波、无锡、武汉等南方城市，公司实际控制人、董事长、法定代表人都是施琼。

  今年5月，爱婴室与婴贝儿科技下属的两家公司济南婴贝儿企业管理合伙企业、济南贝辰投资有限公司共同在上海成立合资公司——上海爱婴贝儿商贸有限公司（简称“上海爱婴贝儿”），三方分别持股51%、40%、9%，爱婴室为大股东。

  5月22日，爱婴室宣布与婴贝儿签署加盟签约协议。爱婴室表示，这是上市公司成立29年来首次开放加盟，双方合资成立全国加盟运营平台，统一运营“爱婴室”加盟体系，双方实现品牌、资源、运营、系统的全方位整合。

  此后，有投资者在互动易平台向爱婴室董秘提问，咨询上市公司收购济南婴贝儿母婴店51%股份但未披露的原因。对此爱婴室方面回应称，上市公司并未有收购婴贝儿母婴店的事项发生，也不存在应披露而未披露的收购事项。

  不过泰山财经记者注意到，过去两个月，婴贝儿科技实际上已开始向上海爱婴贝儿转让子公司控制权。如济南婴贝儿母婴有限公司、杭州婴贝儿母婴用品有限公司，分别在今年7月、8月被婴贝儿科技转让给上海爱婴贝儿，公司实控人从贾俊勇变更为施琼。

  除了收购上述两家公司外，上海爱婴贝儿成立后，还成立了全资子公司山东爱婴贝儿商贸有限公司、安徽爱婴贝儿商贸有限公司。婴贝儿科技则在今年7月28日成立全资子公司烟台爱婴贝儿商贸有限公司。

  为了解上述变化背后的原因，记者以投资者身份致电爱婴室咨询，对方一名工作人员介绍，虽然爱婴室未直接收购婴贝儿，但通过上海爱婴贝儿收购了婴贝儿在济南、杭州、郑州、武汉等地的公司，且未来收购仍会继续。

  当问及婴贝儿上述市场门店是否会因为爱婴室收购事项出现管理层调整等问题时，上述爱婴室工作人员并未给出否定答案。

  从爱婴室经营情况看，目前面临较大压力。2025年，公司实现营业收入为37.82亿元，同比增长9.09%，但归母净利润只有8145.68万元，同比下降23.45%，一季度，公司营业收入为8.89亿元，同比仅增长3.54%，为近三年增速最低。

  业内人士分析认为，爱婴室业务主要位于南方城市，通过收购与自身主业高度一致的婴贝儿相关资产，公司可以快速实现向北方城市的拓张，为短期提升收入创造条件，但从长期来看，对人力资源、供应链的管理能力，以及对北方城市的风险控制能力，将是收购能否成功的关键。