两度冲击资本市场折戟，百诺医药回应终止北交所IPO

  泰山财经记者 景茗

  近日，新三板创新层企业山东百诺医药股份有限公司（874718.NQ，下称“百诺医药”）公告拟终止北交所公开发行、撤回上市申请，这家医药CRO企业漫长的上市进程再度按下暂停键。针对媒体问询，百诺医药正式复函表示，终止IPO为综合内外部环境作出的自主战略决策，不存在重大经营风险、重大违法违规、财务报表重大错报等发行上市实质障碍；受行业环境影响，公司2025年、2026年上半年业绩出现阶段性波动，但生产经营、在研管线运转正常，相关事项尚待临时股东大会表决。

  百诺医药是山东本土一站式医药研发服务商，业务覆盖CRO、CMO与原料药产销，2016年首次登陆新三板，2022年12月从新三板摘牌，全力筹备创业板上市。2023年6月，百诺医药向深交所创业板递交IPO申请，计划募资10亿元，历经两轮审核问询，2024年9月保荐人中金公司撤回申请文件，首次A股闯关宣告结束。

  创业板折戟之后，公司调整资本路径。2025年6月，百诺医药重新挂牌新三板并进入创新层；同年9月向北交所递交公开发行申请并获受理，股票随即停牌，计划募集资金8亿元投向药物开发平台、研究中心建设以及补充流动资金，保荐机构更换为中信建投证券。北交所审核阶段，公司先后因财务报告到期两度中止审核，并收到第二轮审核问询，监管重点关注业绩波动、研发费用归集、毛利率显著高于同业、在手订单变化等核心问题。2026年9月10日，公司董事会审议通过终止北交所IPO、撤回申请材料议案，独立董事出具同意意见，议案将提交股东大会终审；公司拟于9月29日上午9时召开2026年第一次临时股东大会对此事项进行表决。

  财报数据显示，百诺医药2022—2024年业绩保持稳步上行，营业收入分别为3.66亿元、4.83亿元、5.78亿元；归母净利润分别为7274.47万元、1.35亿元、1.59亿元，营收与利润同步扩张。拐点出现在2025年度，全年实现营业收入5.20亿元，归母净利润1.13亿元，相较2024年营收、利润双双回落。进入2026年上半年，行业压力进一步显现，公司实现营收2.13亿元，同比下滑25.81%；归母净利润1553.04万元，同比大幅下降83.12%，业绩阶段性波动加剧。

  CRO行业整体竞争加剧、项目报价下行，是行业内多家企业共同面临的外部环境。北交所问询材料显示，同行业部分可比企业同期同样出现业绩承压、利润下滑的情况。百诺医药在复函中表示，2025年度及2026年上半年业绩波动系受行业及市场环境变化影响，公司财务报表公允反映经营实际，相关数据已在定期报告中如实披露。同时强调，本次终止IPO不会对日常生产经营造成不利影响，公司境内外重点项目、在研管线、营运资金均保持正常有序推进。

  针对市场关切的后续资本规划，百诺医药称，将结合自身发展阶段、业务实际、资本市场环境变化择机重新规划资本运作，所有重大资本动作均严格履行内部审议和信息披露义务，一切以官方公告为准。对于股东退出、潜在回购义务、特殊投资条款等市场事项，公司表示将严格遵照法律、公司章程以及协议约定执行；截至复函出具时点，不存在应披露而未披露的重大事项。

  停牌期间，公司将继续履行信息披露义务，通过投资者热线、电子邮箱等渠道回应投资者疑问与市场关切。

  公开资料显示，百诺医药成立于2000年，为国家级高新技术企业，服务国内260余家医药企业，入选2026中国医药CRO企业20强榜单。公司表示，未来仍将聚焦医药研发主业，夯实经营基本面，优化内控治理体系，提升核心竞争力。