普联软件前三季度保持微利状态，正筹划将控股权转让给明略昭辉

  泰山财经记者 林俊洁

  10月25日，普联软件（300996.SZ）披露2026年第三季度报告，前三季度实现微利，三季度单季业绩明显回暖。与此同时，市场高度关注的控制权转让事项仍在推进过程中，本次交易受让方为北京明略昭辉科技有限公司，背后主体是港交所上市企业明略科技（2718.HK）。

  针对业绩变化逻辑、新股东协同规划、现金流及订单回款等市场关切问题，泰山财经向普联软件董事会办公室发送采访函。公司相关人士回应称，目前公司控制权变更事项正在进行中，市场可能对此事项敏感，现阶段公司不适合接受公开采访。

  财报数据显示，普联软件前三季度实现营业收入2.79亿元，同比下降7.13%；归母净利润235.77万元，同比增长59.05%；扣除非经常性损益后的净利润（下称“扣非净利润”）-727.02万元，扣非端仍为亏损，经营活动产生的现金流量净额为-2.02亿元，现金流压力尚未得到缓解。

  拆分季度来看，公司业绩分化显著。第三季度单季实现营收1.18亿元，同比增长31.55%；归母净利润679.49万元，同比大增2364.82%；扣非净利润416.82万元，同比实现扭亏，成为今年业绩表现最好的一个季度。对于前三季度营收下滑，公司在财报中解释，定制软件开发项目收入确认存在阶段性滞后，新客户、新领域拓展带来的收入释放不及预期，是主要影响因素。

  据悉，普联软件主营企业管理信息化解决方案，客户集中在石油、石化等大型集团，业务以项目制为主，收入确认、回款周期容易出现波动，业绩天然存在阶段性起伏。上半年公司营收1.60亿元，归母净利润亏损443.73万元，市场一直关注其订单储备、项目交付节奏与回款质量。

  而三季度业绩回暖，一定程度上缓解了市场对基本面的担忧，但累计扣非亏损、经营现金流持续为负，仍是投资者重点关注的风险点。二级市场层面，受控制权变更预期叠加三季度业绩修复消息影响，普联软件股价近期有所走强，10月23日报收11.86元，单日上涨6.37%，交易活跃度明显抬升，资金博弈特征突出。

  相比业绩短期修复，控股权转让事宜是当前市场最核心的关注点。今年7月，普联软件公告，实控人蔺国强、王虎及14名一致行动股东，与北京明略昭辉科技有限公司签署股份转让协议，拟转让合计19.07%股权，交易对价约8.59亿元，转让单价11.38元/股。交易完成后，明略昭辉将成为上市公司控股股东，实控人变更为明略科技创始人吴明辉，原一致行动关系同步终止，出让方承诺不再谋求上市公司控制权。

  公开资料显示，北京明略昭辉科技有限公司是明略科技集团旗下主体。明略科技2025年登陆港交所，定位企业级Agentic AI服务商，主打自研大模型、多模态数据智能技术，和普联软件当前聚焦能源央企信息化的赛道形成明显差异。市场普遍猜测，本次入主后，明略科技或有意将自身AI大模型能力注入上市公司平台，打开能源行业数字化落地场景。

  9月24日，交易各方签署补充协议，调整业绩补偿、协议终止相关条款。二级市场上，围绕本次交易，市场疑问较多：新股东明略科技主打企业大数据、AI服务，入主之后是否调整普联软件原有业务方向与客户结构；交易落地后，新实控人是否存在资产注入、业务协同的长期安排；控制权交接过渡期，原有核心团队稳定性、存量大客户订单是否受到影响。叠加公司现金流偏弱、项目回款偏慢的基本面，市场对于本次控制权变更预期分歧较大。