助力小微稳楼市 银行业更好服务实体经济方向明确

　　鲁网2月26日讯 “引导金融机构加大对小微、民营企业和制造业的信贷支持”“银行要发挥利润较多的优势，进一步加大对实体经济尤其是小微企业的支持力度”……在日前央行发布的《2019年第四季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）中，对小微企业的支持被多次提及。

　　与此同时，《报告》再次重申“房住不炒”，银行业下一步更好服务实体经济方向更加明确。在进一步优化信贷结构服务实体经济的过程中，银行业还需认真应对新冠肺炎疫情可能带来的冲击。

　　信贷结构持续优化

　　《报告》指出，2019年优化信贷结构成效显著。数据显示，普惠小微贷款“量增、面扩、价降”，2019年增加2.1万亿元，是上年的1.7倍，2019年年末增速23.1%，同比提高7.9个百分点；支持小微经营主体2704万户，同比增长26.4%。2019年，民营企业贷款增加3.8万亿元，同比多增1.1万亿元，增量在企业贷款中占比为42.5%，较上年同期高7个百分点。

　　“下阶段，随着小微等普惠领域监管考核更趋完善，银行业金融机构体制机制、产品体系等逐步优化，更多信贷资源有望向普惠金融领域倾斜，普惠口径贷款仍能保持高速增长。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟、高级研究员梁栋材表示。

　　不过，受疫情影响，小微企业将面临更大的考验。唐建伟及交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊表示，受疫情影响较为严重的行业和区域的民营企业，如湖北、河南、广东、浙江、湖南等区域，以及文化旅游、交通运输、餐饮住宿、批发零售、百货、影视娱乐等行业的民营企业的风险也可能有所增加。为此，《报告》提出，“把疫情防控作为当前最重要的工作来抓，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持力度。”

　　《报告》表示，用改革的办法优化金融资源配置效率，更多发挥“三档两优”存款准备金框架尤其是普惠金融定向降准的作用，继续用好中期借贷便利、再贷款、再贴现以及宏观审慎评估等工具，发挥贷款市场报价利率(LPR)引导降低企业融资成本的作用，对小微、民营企业融资保持稳固支持。

　　“鉴于疫情对中小企业及个体工商户等产生冲击，在各项政策的引导和支持下，银行业金融机构降低相关地区和企业的信贷成本、增加信贷投放的步伐会有所加快，更多的信贷资源将向医院、医疗、公共卫生基础设施建设等行业倾斜。”唐建伟、梁栋材分析认为。

　　发挥利润优势让利小微

　　《报告》指出，要理性看待商业银行利润增长相对较高的现象，商业银行要发挥这一优势支持实体经济尤其是小微企业。

　　“从商业银行利润规模看，2019年，商业银行累计实现净利润2万亿元，盈利能力较为平稳，盈利规模总体较大。” 梁栋材告诉《金融时报》记者，从商业银行利润使用看，其中近六成用于补充核心一级资本。当前，在加大对实体经济支持力度的过程中，商业银行不同程度面临资本压力，尤其是核心一级资本受限于补充工具较为有限，补充进程相对缓慢。

　　据统计，核心一级资本补充中，2019年共8家商业银行A股首发上市，募集资金约650亿元，可转债、增发分别为1360亿元和300亿元；而同期其他一级资本补充中优先股为2550亿元、永续债为5696亿元；二级资本补充工具二级资本债为5955亿元。整体上看仍存在结构性不足。

　　“在这种背景下，通过利润留存发挥内源性资本补充优势是有必要的。通过充实资本，能够进一步增强商业银行信贷投放能力，支持实体经济健康发展。”梁栋材表示。

　　因城施策稳楼市

　　“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照‘因城施策’的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。”《报告》从金融的角度给出了坚定的回应，“房住不炒”基调将继续保持。

　　与之相关的是，2月20日公布的LPR报价出现了非对称降息——与上月相比，1年期下降10个基点至4.05%，5年期以上下降5个基点至4.75%。

　　“5年期以上LPR仅下降5个基点，不向房地产市场放出宽松信号，表明房地产调控仍未放松。在5年期以上的贷款中，个人住房贷款占比较高。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼说。

　　“进一步降低5年期以上LPR，有助于房地产市场在‘因城施策’调控的前提下实现稳地价、稳房价、稳预期的目标。”民生银行首席研究员温彬表示。

　　“LPR降低的主要目的是未来引导实体经济利率降低，降低资金成本，并不是为了刺激楼市，而是为了稳定楼市。”中原地产首席分析师张大伟分析认为。

　　而在严监管态势不减的背景下，银行业房地产贷款增速将在年内持续平稳回落。唐建伟、梁栋材认为，为打好防范化解金融风险攻坚战，维护房地产市场稳定健康发展、控制房地产在新增贷款中占比仍是监管工作重点，政策取向仍将以稳为主，预计2020年房地产贷款和房地产开发贷款增速在宏观政策调控下将延续稳中趋缓的态势。

　　楼市存在的风险也值得关注。“2020年，在融资环境和调控仍偏紧的情况下，受疫情影响，房地产企业施工进度延后，资金回笼进一步受阻，楼盘推介困难，交易活动持续转淡，叠加偿债高峰的影响，房地产企业短期内受影响较大，且行业结构分化将进一步加剧。对在三四线城市布局的中小型房企或本地房企，以及受资源获取渠道缺乏等因素影响较大的中小型房企的信用风险，需提高警惕。”唐建伟、赵亚蕊表示。