金融参考｜消费金融行业增资潮持续，行业分化与合规升级成关键词

  泰山财经记者 胡明政 林俊洁

  泰山财经记者获悉，年初以来，消费金融行业的“增资潮”热度未减，成为资本市场与金融领域的关注焦点。

  截至2025年12月下旬，已有至少7家消费金融公司完成增资，多家机构也纷纷抛出增资计划，其中既有监管政策导向方面的原因，也有行业竞争加剧与风险约束下，各家机构的战略考量。随着行业进入高质量发展新阶段，合规升级与理性分化成为未来发展的核心趋势。

  增资潮席卷行业，头部与中小机构齐发力

  从今年以来消费金融行业企业的增资情况看，本轮增资潮呈现出“全面开花”的特征，无论是头部领军企业还是中小机构，均积极通过资本补充增强实力。

  具体看，大型机构持续加码，南银法巴消费金融连续两年增资。2024年9月14日，其注册资本由50亿元增至52.15亿元，仅仅过去了一年多时间，近期，该公司注册资本进一步增至60亿元。宁银消费金融于今年3月将注册资本从29.11亿元提升至36亿元，第一大股东宁波银行持股比例升至94.17%，资本集中度进一步提升。

  一些中小机构则聚焦合规门槛，唯品富邦消费金融、中信消费金融、四川锦程消费金融、河北幸福消费金融等4家机构年内均将注册资本增至10亿元，精准契合监管要求。

  此外，长沙银行拟以自有资金对控股子公司长银五八消费金融增资不超过15.5亿元，并计划收购另一股东通程控股所持股份，交易完成后持股比例将从56.66%大幅提升至80.82%；江苏银行也于2025年7月审议通过对苏银凯基消费金融的增资议案，行业增资热情持续高涨。

  多重因素驱动，监管与市场需求双重赋能

  消费金融行业密集增资的背后，是监管政策引导与市场发展需求的双重驱动。2024年3月发布并施行的《消费金融公司管理办法》成为关键转折点，其中明确规定申请设立消费金融公司的注册资本最低限额为10亿元人民币或等值可自由兑换货币，且需为一次性实缴货币资本。

  这一政策直接推动了一批注册资本不足10亿元的中小机构加快增资步伐，目前仍有北银消费金融、晋商消费金融等5家机构注册资本低于该门槛，后续补充资本的需求依然存在。

  监管评级体系的完善进一步强化了机构增资动力。2024年12月印发的《消费金融公司监管评级办法》中，资本管理的分值权重达15%，与公司治理、消费者权益保护并列，仅次于风险管理的25%。

  由于监管评级直接关系到监管资源配置与监管措施实施，提升注册资本金成为机构优化评级结果的重要抓手。同时，《消费金融公司管理办法》将主要出资人持股比例要求从30%提升至50%，旨在强化股东主体责任，富邦唯品消费金融等机构通过增资实现第一大股东持股比例达标，正是对这一政策的积极响应。

  从市场层面来看，资本补充是消费金融机构拓展业务空间、提升风险抵御能力的必然选择。在消费信贷市场需求稳步增长的背景下，充足的资本金意味着更强的放贷能力和业务扩张潜力。尤其是在监管对杠杆率和资本约束趋严的环境下，高持股比例的大股东能更高效地推动资本补充机制落地，为机构的持续发展提供保障。

  对于头部机构而言，雄厚资本不仅是业务开展的基础，更是参与ABS发行、跨区域展业及未来行业并购整合的重要支撑，有助于进一步拉开与中小玩家的差距。

  未来趋势明确，理性分化与多元增资成主流

  展望2026年，消费金融行业的增资潮大概率将延续，但整体节奏将更趋理性分化。博通分析金融行业分析师王蓬博指出，受净资本约束和不良容忍度收紧影响，中型消费金融公司为维持ROE水平，仍将保持较强的核心资本补充动力；而头部机构则可能跳出单纯依赖股东注资的模式，转向定向增发等多种组合方式补充资本，进一步优化资本结构。

  行业分化态势将更加明显。头部机构凭借资本、技术、客群等优势，有望在业务扩张、场景深耕、科技赋能等方面持续领跑；中小机构则需聚焦细分市场，通过差异化竞争实现生存发展。同时，监管部门对消费金融行业的规范力度将持续加大，资本管理、风险管理、消费者权益保护等合规要求将成为机构发展的“生命线”。

  目前，国内31家消费金融公司中，仍有近半数机构第一大股东持股比例不足50%，部分机构还面临注册资本达标、资本充足率提升等任务。

  未来，随着行业竞争的加剧与监管体系的不断完善，资本实力将成为消费金融机构核心竞争力的重要组成部分，增资扩股、股权优化等动作仍将频繁出现，推动行业向更加规范、健康、高质量的方向发展。在消费复苏与金融创新的双重机遇下，消费金融行业正迎来新一轮的格局重塑。