张裕A中期实现净利润6.38亿同比下降13.85% 降幅缩小

　　大智慧阿思达克通讯社8月27日讯，张裕A（000869.SZ）周二晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入23.02亿元，同比下降9.35%；实现净利润6.38亿元，同比下降13.85%，下降幅度较第一季度均有所缩小。

　　**张裕A二季度业绩反弹，高端酒依然承压**

　　公司一季度实现营业收入为15.09亿元，同比下降18.4%；净利润4.58亿元，同比下滑19.82%。公司第二季度主营业务收入和净利润均出现了不同幅度反弹，分别同比增长14.86%和6.23%。

　　公司方面表示，报告期内，受我国经济增速放缓、国外葡萄酒大量涌入以及国家相关政策等多重因素影响，国内葡萄酒行业竞争十分激烈，特别是高端产品有效需求下降较大，给公司生产经营带来巨大压力。

　　公司方面表示，上半年，公司营业收入下降9.35%，主要是酒庄酒等高档产品销售收入同比下降所致。公司主打高端市场的两家子公司上半年依然亏损，根据中报，北京张裕爱斐堡国际酒庄有限公司上半年营业收入5114.05万元，净利润为-914.54万元。2013年，该公司营业收入8053.21万元净利润-359.28万元。另外，辽宁张裕冰酒酒庄有限公司上半年营业收入1680.57万元，净利润-460.72万元。该公司2013年营业收入2480.21万元，净利润-359.28万元。

　　中投顾问食品行业研究员简爱华向大智慧通讯社表示，国家限制“三公消费”政策主要是从终端需求方面影响高端葡萄酒，目前国家高压反腐态势依旧，高端葡萄酒面临的公务需求压力不减。不过诸多生产商家通过开发新的消费群体、调整产品结构等方式来改善终端市场高端葡萄酒供求关系，进而降低国家高压反腐对自身业绩造成的不良影响。

　　**上半年行业数据向好，市场渠道建设成重点**

　　来自中国酒业协会的数据显示，葡萄酒行业1-6月，全国规模以上企业完成酿酒总产量50.85万千升，同比下降3.92%；完成销售收入191.7亿元，与上年同期相比增长0.37%；累计实现利润总额19.91亿元，与上年同期相比下降5.16%；上缴税金13.95亿元，比上年同期增长2.57%。

　　另外，来自中国轻工业网的数据显示，葡萄酒行业6月份出现全面回升的迹象，很长时间以来该行业销售持续下滑的走势在6月份得到逆转，主营业务收入由前5个月的累计同比降低3.5%扭转为前6个月累计同比增长0.4%。特别是行业利润持续超过两位百分数同比降低的局面也得到显着改善，利润总额累计同比降低幅度由前5个月的9.7%减缓到前6个月的5.2%。

　　张裕A方面表示，下半年重点工作之一是持续推进销售模式创新，加强对销售终端的开发和控制。公司将优化当前经销商为主体的销售模式，适当扩大配送商和直销业务规模，继续坚持公司领导联系点市场工作制度，加大对销售终端的开发和管理办度，加快推进移动终端管理系统的建设，为终端工作提供技术支持和检查手段，努力掌握产品在终端销售的主动权。

　　莫高股份（600543.SH）中报提及，公司下半年重点工作之一是继续加大市场建设力度，省内市场继续向“百万县、千万市”两大目标挺进，省外市场从市场、品牌、产品、渠道等方面加大投入，扩大招商范围，加快市场网络建设。

　　平安证券研报认为，经历需求骤降与去库存后，行业可能出现向好趋势，但受产品结构降级与进口酒冲击影响，高端葡萄酒可能仍面临较大压力。

　　**电商渠道渐受重视**

　　电商渠道已经成为酒行业的重要渠道之一，葡萄酒企业也纷纷加大开拓力度。

　　莫高股份中报提及，报告期内，新增12家专卖店，设立了官方购酒网、天猫旗舰店、酒易购等网络销售平台。

　　通葡股份（600365.SH）董秘高振才日前向大智慧通讯社表示，公司电商业务刚起步，目前效果还可以。

　　简爱华表示，电商在零售渠道中发挥越来越重要作用是大势所趋，因此国内葡萄酒企业也积极布局电商。张裕上线酒先锋，中粮、香格里拉等数十家国产葡萄酒品牌携手酒美网等。不过需要注意的是电商仅是一个渠道而已，若国产葡萄酒在口感、性价比等方面不比进口葡萄酒，那么电商非但不能成为国产葡萄酒逆袭的渠道，反而会助力进口葡萄酒抢占中国市场。因为电商并不受地域限制，注重性价比，不同葡萄酒更容易彰显自身优势。