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短期震荡不改长期走势 民生加银月月乐长期表现亮眼

2024-08-22 13:44:52 来源:鲁网 大字体 小字体 扫码带走
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  今年上半年,债市走出了一轮“快牛行情”。但近段时间央行为防范债市的长端风险,出台了一系列举措以防止债市过热。在此背景下,债券市场出现了较大波动,尤其是长端收益率。

  对此,有研报表示,无论是通过借券卖出、还是指导大行卖债等方式,央行对长端风险的关注更多是信号意义和预期管理,借时间换空间,以等待与财政配合的时间点,故而央行本次操作引发市场大幅调整甚至负反馈的可能性预计不大,主要是阶段性扰动,而非趋势的扭转。

  我国债市向来“牛长熊短”,短期扰动并不改变其长期走势。因此,从另一个角度来看,当前债市调整或正是入场机会。而具体到债券品种的选择上,在当前债市整体存在一定波动的情况下,受市场利率波动影响较小、波动水平较低的短期债券投资性价比愈发凸显。与此相对应,以短期债券为主要投资标的的短债基金因整体流动性较好、波动较低、长期表现较好而备受关注。

  据Wind数据显示,截至2023年末,万得短期纯债型基金指数在自基日(2006.7.28)以来的连续17个完整年度中均收获了年度正收益。此外,即使历经多轮债市牛熊转换,但短债基金整体始终保持着较低的回调幅度和较快的修复速度。据Wind数据显示,截至今年8月16日,万得短期纯债型基金指数自基日以来涨幅达81.71%,而这期间最大回撤仅为-1.32%,可见其较为优秀的回撤控制能力。

  也正因如此,短债基金受到了投资者们的持续追捧。据Wind数据显示,截至2024年二季度末,短期纯债型基金二季度份额增长2588亿份,整体规模已近1.5万亿元。在此背景下,民生加银月月乐30天持有期短债基金作为短债基金中的一员,备受关注。该基金每交易日可申购,持有满30天可赎回,无赎回费用。

  据了解,民生加银月月乐30天持有期短债基金主投短久期(剩余期限在397天以内)中高等级信用债,基金经理通过自上而下与自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的多重策略,动态调整资产在固定收益类证券之间的配置比例,从而严控风险和回撤。据二季报显示,截至2024年06月30日,民生加银月月乐30天持有期短债基金A近1年及成立以来涨幅分别为3.25%和5.20%,均高于2.31%和4.08%的同期业绩比较基准,业绩表现突出。

  风险提示:市场有风险,投资需谨慎。

责任编辑:吴太峰
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