输电线路铁塔龙头业绩持续攀升，宏盛华源海外业务收入近乎翻倍

  泰山财经记者 林俊洁

  4月11日，总部位于济南的输电线路铁塔龙头企业宏盛华源（601096.SH）披露2025年年度报告，公司归母净利持续攀升，突破3.7亿元，创历史新高，同期营收小幅回落。其中，海外业绩表现亮眼，收入同比大增96.44%。公司业绩呈现诸多亮点。

  财报显示，2025年，宏盛华源实现营业收入95.75亿元，同比下降5.56%；实现归母净利润3.71亿元，同比增长61.28%，连续两年大幅增长。

  事实上，2024年，公司归母净利润的同比增幅达85.52%，从2023年的1.24亿元猛增至2.30亿元；2025年宏盛华源归母净利润延续了这一增长态势，两年间净利增幅超200%。

  针对营收下降、净利大增，公司解释到，营收变动主要因本期销售单价略有下降；净利大幅增长得益于持续开展提质增效，通过工艺革新、优化采购流程、深化工艺研究，充分发挥生产规模优势和技术积累，叠加钢材等主要原材料价格回落，主营业务毛利率提升至9.66%，较上年同期增加2.96个百分点。

  记者注意到，海外业务表现成为公司2025年度业绩的最大亮点之一。该年度国外业务营业收入为7.25亿元，同比增长96.44%，毛利率为13.06%，显著高于国内市场的9.38%。这源于公司加大国际市场开拓力度，在阿曼、菲律宾、秘鲁等“一带一路”共建国家打开新局面，全年国际市场累计中标金额达14.91亿元。

  图片内容来源：宏盛华源2025年年度报告

  具体看产品方面，2025年，公司主营产品角钢塔的营业收入为72.89亿元，同比减少5.06%，占主营业务收入比重升至77.63%，毛利率同比增加3.46个百分点。

  其余产品中，仅新兴高附加值产品变电构支架实现营收增长，实现收入4.00亿元，同比增长26.18%；钢管塔、钢管杆和其他产品的营收均有不同程度的下滑，同比降幅分别为4.79%、17.01%、10.62%。

  同期，变电构支架也是公司主要产品中产、销量同比增长最快的产品，其生产量、销售量分别同比增长36.09%、24.79%。

  图片内容来源：宏盛华源2025年年度报告

  公开资料显示，宏盛华源成立于1985年，法定代表人为马新征，注册资本26.75亿元，总部位于济南市，2023年在上交所主板上市，是首家上市的输电线路铁塔央企单位，产能规模和技术水平均处于国内领先地位。截至2025年末，公司总资产98.02亿元，同比增长5.31%；净资产46.62亿元，同比增长6.06%。

  公司拥有12家全资子公司，生产基地分布于杭州、合肥、青岛、重庆等多个区域，形成覆盖华东、西北、西南等区域的完整产业布局。

  截至2025年末，中国电气装备集团直接或间接持有宏盛华源38.58%股份，为第一大股东；工银金融资产投资、山东电工电气集团分别持股17.86%、7.06%，分别位列第二、第四大股东。

  公司主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁塔，包括角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架，及通讯塔、钢构件、热浸镀锌防腐业务。

  宏盛华源在年报中提到，2025年，公司在国家电网总部、南方电网总部输电线路铁塔招标采购的市场份额分别为18.39%、23.02%，其中国家电网总部特高压输电线路铁塔招标采购份额为27.98%，均位居行业首位。此外，公司在蒙西市场全年中标4.96亿元，市场份额为25.17%。

  2025年度，公司累计派发现金红利约1.23亿元，占当年归母净利润的33.16%，延续了稳定的分红政策。