消金行业2025年成绩单：多数资产规模上涨，部分业绩承压

  泰山财经记者 景茗

  近日，31家持牌消费金融机构中已有超20家披露2025年经营数据。整体来看，行业资产规模保持扩张态势，头部机构增速放缓、中腰部机构业绩分化明显，尾部机构盈利承压加剧，部分净利润同比跌幅超80%，个别机构陷入亏损。在利率下行、获客成本上升、监管新规落地的多重影响下，行业正式从规模扩张转向精细化风控与盈利质量竞争的新阶段。

  从资产规模来看，多数机构实现稳步增长，行业资产格局呈现梯队化特征。蚂蚁消金、招联金融、马上消金稳居行业头部，资产总额均超580亿元；中腰部机构资产集中在300亿至800亿元区间；尾部机构资产多在200亿元以下，规模差距持续拉大。其中，平安消金、海尔消金、杭银消金等机构资产增速亮眼，分别达33.80%、25.25%、21.10%，展现出较强的扩张能力。

  头部阵营业绩增速集体放缓，发展策略转向提质降速。蚂蚁消金2025年营收215.6亿元，同比增长41.72%，净利润31.11亿元，同比仅增1.97%，资产总额3122.9亿元微降0.47%，规模扩张趋于稳定。招联金融营收161.44亿元，同比下降6.78%，但凭借资产结构优化，净利润30.54亿元实现1.26%的小幅增长，资产增速仅2.13%。马上消金营收155.34亿元微增2.50%，净利润19.28亿元同比下降15.43%，资产总额收缩11.38%，头部机构普遍告别规模竞速。

  中腰部机构呈现双向分化，部分机构凭借差异化优势实现逆势增长。兴业消金营收同比下降11.71%、资产收缩5.03%，净利润却大增179.07%至12亿元，成为缩规模、强盈利的典型。平安消金净利润10.2亿元，增幅达108%；南银法巴消金净利润同比大增67%；苏银凯基、宁银消金等营收、净利润均保持两位数增长，快速缩小与头部差距。也有部分中腰部机构业绩承压，中邮消金营收增长7.12%，净利润却下滑7.71%。

  尾部机构盈利困境凸显，业绩大幅下滑。湖北消金净利润0.3亿元，同比大跌80.89%；阳光消金净利润0.28亿元，降幅超50%；金美信消金成为已披露数据中唯一亏损的机构。锦程消金、小米消金等盈利规模较小，与头部机构差距悬殊，部分机构陷入资产增长、利润收缩的"扩张陷阱"。

  行业整体增长空间收窄，转型进入实质阶段。央行数据显示，2025年末不含个人住房贷款的消费性贷款余额同比增速仅0.7%，增量空间进一步压缩。面对利率压降、助贷整顿、获客成本上升等压力，机构资产端策略分化明显，头部及部分中小机构主动收缩规模，银行背景、具备资源优势的机构保持稳健扩张。

  业内人士表示，2025年是持牌消金行业转型的关键一年，粗放式增长时代彻底结束。未来，合规建设、自主风控、自营场景能力将成为机构核心竞争力，行业分化格局将持续深化，具备精细化运营能力的机构将在竞争中占据优势。