标的公司业绩由盈转亏，昇辉科技终止重大资产重组

  泰山财经记者 李迪

  8月3日晚间，昇辉科技（300423.SZ）筹划一年多的重大资产重组计划宣告终止。公司称，因标的公司赫普能源环境科技股份有限公司（下称“赫普能源”）上半年业绩大幅下滑，所持有的电力营运资产面临较大减值风险，整体估值发生重大调整，昇辉科技决定终止原发行股份购买资产方案，磋商以现金方式收购赫普能源部分股权。

  去年4月，昇辉科技发布公告称，计划通过发行股份方式购买西子洁能、赫普绿色储能技术（北京）有限公司（以下简称绿色储能）等5家股东合计持有的赫普能源85%股权，并募集配套资金，预计构成重大资产重组。

  前次交易中，昇辉科技已按整体估值11亿元向赫普能源原股东西子洁能支付1.65亿元，获得赫普能源15%股权，成为第三大股东。

  赫普能源成立于2016年6月，位于北京，注册资本1.25亿元，主要从事电力调峰辅助服务、火电灵活性改造及风力发电业务。公司曾于2020年进行创业板上市辅导，并与上市公司西子洁能签署51%股权收购意向协议，但均未能达成。

  此次重组终止原因主要来自赫普能源经营业绩的影响。公告显示，受电力价格市场化改革政策调整及2026年4月正式上网投运的风力发电项目收益不及预期的影响，赫普能源2026年上半年营业收入较以前年度收入水平大幅下降，所持有的电力营运资产面临较大减值风险。

  据赫普能源第二大股东西子洁能此前披露，公司预计上半年业绩由盈转亏的原因之一即赫普能源的亏损。公司初步测算，拟对赫普能源业绩亏损确认长期股权投资损失、计提资产减值准备共计1.5亿元左右。

  因此，交易双方对赫普能源的整体估值进行了审慎重估，整体估值较原方案发生较大调整。昇辉科技决定终止原发行股份购买资产方案，磋商以现金方式进一步收购赫普能源股权。

  根据本次签署的《支付现金购买资产之框架协议》，昇辉科技全资子公司昇辉科技有限公司拟以现金方式进一步收购绿色储能、蓝天节能、阳光新能源、智慧能源四名原股东所持赫普能源36%至45%股份。

  值得注意的是，除西子洁能仅参与前次交易且其转让对价保持不变外，其余原股东此前出让股权的价格需要根据最新资产评估报告结果追溯调整。

  收购方昇辉科技成立于2003年，注册资本4.97亿元，成立之初名为山东鲁亿通电气设备有限公司，2018年，鲁亿通斥资20亿元收购了作为碧桂园关联方的昇辉控股，随后更名为昇辉科技。

  公司目前正处于向新能源转型的战略调整期，营收逐年下滑的同时，已连续四年亏损。2025年，公司实现营业收入7.6亿元，同比下降47.76%；归属于上市公司股东的净亏损1.67亿元。

  对于此次交易方案变更，昇辉科技表示，本次收购符合公司“智能+双碳”战略发展方向，有利于公司进一步完善新能源及储能业务布局。