信披违规成监管风暴眼 博汇纸业等相继被查

　　自肖钢上任以后，证监会对上市公司信息披露的监管愈发严格。

　　4月30日晚，博汇纸业（600966）发布公告称，公司当日收到中国证监会山东监管局《调查通知书》，因公司涉嫌存在信息披露违法违规行为，山东证监局决定对该公司进行立案调查。

　　“我们会随时公告事件进展。”4日，经济导报记者致电博汇纸业证券部询问监管部门立案原因时，一名工作人员并不愿透露更多内容。导报记者注意到，博汇纸业近期曾发布多则与业绩相关的公告，其中无论是业绩预告大幅下滑，还是年报和一季报披露时间的延迟，均存在可疑之处。

　　值得关注的是，近一年时间内，已经有德棉股份（002072）等9只鲁股因信披违规等行为被监管层立案调查，而A股上市公司因此被查更是众多，凸显监管层“严查”的态度。

　　“信披违规一直是资本市场的重灾区，面对内幕交易的丰厚利润时，很多人会铤而走险。”中国人民大学经济研究所教授杨春刚对导报记者表示，为保护中小投资者利益，监管层对信息披露的要求日益严格，“最终有利于整个资本市场的健康发展。”

　　多处信披存疑

　　博汇纸业30日公告显示，山东证监局当日给公司的通知显示，因博汇纸业涉嫌存在信息披露违法违规行为，根据《证券法》的有关规定，该局决定对该公司进行立案调查。对此，博汇纸业称，公司将积极配合调查工作，并及时履行信息披露义务。

　　导报记者注意到，早在此次公告前，博汇纸业就已经处于停牌状态。其4月26日的公告就显示，因正在筹划重大事项，公司股票、转债、转股自4月28日起停牌不超过5个交易日。不过，该公司证券部工作人员4日在电话中表示，重大事项停盘与山东证监局立案调查“是两回事”，并无关系。

　　实际上，在被山东证监局立案审查之前，博汇纸业曾频频发出多则与业绩相关的公告，其内容已经引起投资者的猜疑。

　　如4月29日，公司发布2013年度业绩预告更正公告时就称，因固定资产大额计提减值准备、外币借款产生汇兑损益、成本费用核算有误差等原因，公司2013年年度净利润大幅下调至同比减少2323%到2370%。而在今年1月29日，博汇纸业还曾发布2013年度业绩预增公告，其中称公司2013年度实现归属上市公司股东的净利润同比增长200%以上。这种“过山车式”的业绩预告，令人诧异。

　　同时，该公司2013年年报及2014年一季度报也是一延再延，直到上交所要求披露的最后一个工作日（4月29日），博汇纸业也没有如期公布，只是于当晚发布延期披露公告书。

　　另外，在4月初，博汇纸业即将到期的可转债也曾出现异动，于4月8日、9日、10日连续3个交易日出现大比例转股，累计转股4760万股，涉及资金逾3亿元。而在此密集交易中，博汇纸业正股股价与可转债价格出现背离，转股溢价约在13.5%至18%之间，上述大量转股的投资者“亏本买卖”毫无疑问。业内人士分析，不排除博汇纸业通过“抽屉”协议，劝诱持有转债的机构不计“亏损”转股的可能。

　　对于上述疑问，导报记者4日也询问上述博汇纸业证券部工作人员，但其并未给予回复。

　　监管愈加严格

　　导报记者采访中注意到，博汇纸业是近一年来接到监管局调查通知的第九家山东上市公司。

　　此前，恒天海龙（000677）、青鸟华光（600076）也因信披违规被查。前者“祸起”对外担保和关联交易，相关负责人遭罚款或市场禁入；后者除实际控制人未及时披露外，还涉及其他方面，不少投资者怀疑是重大重组事项未及时公布。

　　同样因信披违规被查的还有已经“转嫁”四川的*ST华塑（000509），其去年3月就曾遭证监会立案调查，两个月后，证监会通报调查结果，公司2012年未及时披露订立重大合同、下属公司股权转让、为控股子公司提供担保及对外大额资金往来等情况，涉嫌违法违规。

　　另外，鲁丰环保（002379)、园城黄金（600766)以及德棉股份均因违规交易被监管当局点名，对相关方给予通报批评和罚款。除了鲁股以外，监管层近来更是查处了数十家A股上市公司，掀起一轮监管风暴。

　　“信息披露制度是资本市场的核心。”杨春刚对导报记者表示，证券市场对投资者而言，最关键的就是信息，每个投资者对公司未来的判断不同，如果做到了信息披露的完整、准确和及时，也就意味着对每个投资者机会均等，“但往往上市公司管理层有机会更早得到信息，通过内幕交易攫取不平等的利益。”

　　导报记者注意到，去年7月恒顺电气（300208）就曾被青岛证监局立案调查，涉嫌未披露相关信息，公司董事长兼总经理贾全臣、财务总监兼董秘王艳强涉嫌泄露内幕信息。而在今年3月公司又公告称，公司监事张培荣通过深交所交易系统增持了其所持有的公司股票1000股，成交均价6.65元/股，由于恰逢公司将于4月25日披露2013年年报的敏感期，此次增持显然违反了证监会的相关规定。

　　杨春刚表示，通过上述案例，监管层今后应该会进一步加强对信息披露的监管，“一是加强上交所、深交所等市场主体的作用，实现良性高效监管；另一方面，在证券监管过程中经常会遇到很多豁免，这些是为了便利、简化程序而设计出来的，但这也留下了漏洞，在这方面监管层应该有更严格的规定。”

　　时超