产权企业首登新三板 圣泉集团获证监会批文

　　两次IPO折戟的老牌产权企业济南圣泉集团股份有限公司（下称“圣泉集团”），最终将其资本梦想寄托于全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）。在漫长的等待后，其于近日获得了证监会的核准批文，被纳入非上市公众公司范围监管，成为在地方性股权交易中心公开挂牌交易的非上市公众公司中，第一家获得证监会核准股份公开转让的股份公司。

　　“证监会已许可公司股份到新三板挂牌，相关材料正在准备过程中，具体挂牌时间还不好说。”20日下午，圣泉集团总裁办公室一名工作人员向经济导报记者证实。

　　在其保荐商———齐鲁证券场外市场业务部总经理王磊看来，圣泉集团属于优质企业，1至2个月内便可挂牌。“目前，新三板企业活跃度很高，银行等相关机构都开始关注这个领域。”

　　首吃螃蟹

　　随着去年12月14日国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板扩容至全国，不少山东中小企业跃跃欲试，纷纷加快了跻身新三板的步伐。

　　作为老牌产权企业，圣泉集团的资本之路可谓坎坷。早在2000年，圣泉集团就曾启动第一次上市，由华夏证券辅导，证监会已经复审过其上市材料，但因“券商通道制”使得上市功亏一篑。2007年，圣泉集团聘请齐鲁证券为推荐券商再次启动上市，但2009年再次宣告折戟。

　　在数次筹备IPO无果后，圣泉集团采取了“曲线”策略，于去年底宣布将申请在新三板挂牌，并在确权通知中表示，“为了公司在新三板挂牌和未来IPO顺利进行，决定于2013年11月12日至11月24日开展股权确认工作。”以新三板作为最终上市跳板的意味显露无遗。

　　“这对于我们这些多年持有圣泉集团股票的投资者来说，真是个好消息，日后的投资收益肯定更加可观。”持有圣泉集团、万达集团股份有限公司等多家老牌产权企业股票的投资者田先生言语中透着兴奋，并期待圣泉集团能借此最终登陆更高级别的资本市场。

　　“事实上，此番挂牌新三板，公司的融资需求并不是很强烈，主要是为公司股票能够以此为平台，实现公开交易。”上述集团总裁办公室工作人员表示。

　　不过，导报记者发现，随着业务规模扩大以及对新项目建设投入增加，圣泉集团的资金需求并不小。其刚刚在今年2月10日发行2014年度第一期短融券，发行总额为3.3亿元，期限为365天，募集资金全部用于偿还银行贷款，以提高直接融资比例，并降低财务成本。募集说明书显示，2010年至2012年，圣泉集团经营性现金净流量分别为-1.27亿元、3.71亿元和0.17亿元，存在一定波动。2013年一季度公司票据贴现规模不大，营业收入现金率为47.11%。

　　据该工作人员介绍，在获得证监会批文后，圣泉集团正紧锣密鼓地开展各项挂牌前的流程工作，准备披露材料，“具体挂牌时间还未确定。”

　　作为一家立足于玉米芯等植物秸秆综合利用深加工，专业生产建筑节能材料及各种生物质能源、生物质化工产品的大型企业集团，圣泉集团旗下产业涉及建筑节能产品、工业酚醛、铸造材料、生物质能源及生物质化工、食品及医药五大类。其官方网站数据显示，2011年，圣泉集团实现销售收入70余亿元，总资产近45亿元。目前实际控制人为唐一林，持股21.94%。

　　消除瓶颈

　　圣泉集团获得新三板挂牌许可的同时，已于5月5日获得批文的另一家山东中小企业山东齐鲁华信实业股份有限公司（下称“齐鲁华信”），则快马加鞭地进行了信息披露。

　　其保荐商齐鲁证券于19日发布的推荐报告显示，齐鲁华信主要为石油化工企业提供各类分子筛、新型环保助剂及分子筛原料等相关产品和服务。2012年和2013年，齐鲁华信经审计的主营业务收入分别为2.83亿元和2.46亿元，主营业务收入占营业收入比重为98.16%和98.24%，净利润分别为1856.11万元和835.98万元。

　　“公司于2004年改制，全体员工都持有公司股份，现共有股东396名，远远超过了200名的范围。因此，为消除制约公司发展的瓶颈，我们在去年底启动了新三板挂牌计划。”齐鲁华信企业管理部部长肖鹏程对导报记者表示，公司并不急于融资，登陆新三板主要为进入资本市场，提高企业知名度。

　　对于公司发展前景，齐鲁证券表示，未来炼油行业仍将保持较快的速度增长，分子筛作为分子筛催化剂的重要组成部分，未来市场发展前景广阔。“同时，国家对燃油标准的要求越来越高，分子筛催化剂的应用范围将越来越广，公司业务前景看好。”

　　不过，“如果公司不能保持持续创新能力，或者不能及时准确把握产品、技术和行业的发展趋势，将削弱公司已有的竞争优势，从而影响公司的竞争能力和持续发展。”齐鲁证券也向投资者提示了风险。

　　“本月12日，公司已经得到股转系统同意挂牌的批复函，现在正在做股份登记，预计7月中旬前可以成功挂牌。”肖鹏程表示。

　　快速扩容

　　5月19日，交易结算系统切换上线，新三板正式运营后，其扩容步伐再度加快。

　　截至6月20日，新三板挂牌企业达到800家，总股本273.83亿股，今年以来成交930笔，成交1.56亿股，成交额为19.43亿元。相比6月12日的792家总和，可谓以一日新增一家挂牌企业的速度递增。全国股份转让系统公司总经理助理隋强此前也表示，今年突破1000家挂牌企业已无悬念。

　　“目前，仅齐鲁证券保荐的新三板挂牌企业就达50家，企业的质量和规模均有较大提升。”在王磊看来，新三板对股权相对分散的民营企业，尤其是产权企业来说，具有很大的吸引力。

　　“如今，一些企业不再去挤IPO这个‘独木桥’，转而到新三板挂牌，审批时间变短，流程简便，也可通过增发募集资金，满足公司目前的资金需求难题。”某大型证券投行总部执行总经理严鹏表示，去年底，证监会发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，这是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。证监会主席肖钢此前也公开表示，IPO注册制草案将于今年年底出台。“注册制成行后，新三板企业可以根据自身业绩状况，选择适当时点升板到创业板或中小板，实现‘曲线上市’。”严鹏说。

　　经济导报首席记者 韩祖亦