银监会99号文升级版出台 信托监管步步升级

    □ 杜绝灰色通道

　　□ 非金融机构推介信托计划受禁

　　⊙见习记者 裴文斐 ○编辑 于勇

　　信托业的监管进一步升级。记者获悉，《关于99号文的执行细则》(下称“执行细则”)已下发至相关部门及信托机构。

　　执行细则在禁止信托公司委托非金融机构推介信托计划基础上，进一步明确“禁止委托非金融机构以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托计划”，彻底封死了原来第三方理财机构打着财务顾问旗号，为信托公司推荐合格投资者赚取佣金的灰色通道。

　　执行细则是对4月发布的《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》(“99号文”)中的有关事项进行说明。

　　信托公司与第三方理财机构向来秤不离砣——前者提供产品，后者利用渠道优势代销产品赚取佣金。而银监会99号文的发布旨在斩断两者间的羁绊，对于信托公司与第三方理财机构而言，都是不小的震动。

　　“对缺乏直销渠道的中小信托公司而言，短期内产品销售会有影响。”沪上一信托公司总经理接受上证报记者采访时说道，“较大的信托公司有自己的直销渠道，或者通过银行销售，不需要依靠第三方理财机构。”

　　不过他称，信托公司或可以通过收购(或参股投资)第三方理财机构，或者自己组建财富管理公司方式避开监管。

　　“个人认为自建信托系财富管理公司比较有优势，自主性大，风险可控，成本并不比参股的做法高多少。”上述信托人士说道，“预计今后更多的信托公司会选择自己组建财富管理公司。”

　　而对于第三方理财机构而言，99号文出台无异于当头棒喝，除个别已经拥有产品研发能力的第三方理财机构外，大部分仍然依靠代销信托产品赚取1%-3%提成佣金得以生存。

　　一国内知名第三方理财机构总经理说，第三方市场良莠不齐，一些机构有意无意地向投资者暗示信托产品“刚性兑付”，用一些极端的字眼力图说明信托产品毫无风险，这种销售违规的行为或许正是监管部门发布99号文整治的原因。

　　“预计今年第三方理财整个行业将面临洗牌，拥有更多优质客户、销售渠道的机构可能被信托公司收购。”上述第三方理财机构人士说道。

　　此外，执行细则对于非标资金池的清理，银监会则提出不搞“一刀切”和“齐步走”，确保清理整顿工作不引发新的风险。

　　细则还明确信托公司在拟新开展的每笔业务(包括所有集合、单一、财产权信托项目和涉及关联交易的固有业务)前，只需向监管机构报送事前报告表。除关联交易业务外，其他业务不需要监管机构的前置表态。只要未被监管机构叫停，信托公司在10日报告期结束后即可自主展业。