西安银行玄机四伏 IPO前夜股权人事大变动

　　IPO前夜股权人事大变动 西安银行玄机四伏

　　鲁网3月10日讯 截至2016年上半年，该行资产总计1850亿元，较上年下降11.89%，每股收益仅为0.25元。同时，该行最大单一客户贷款占比过高

　　 2017年年初，西安银行率先发布了其IPO招股书。此次西安银行拟登陆上交所，发行股数不超过13.33亿股，成功发行后总股本将达到53.33亿股。 其本次发行所募集资金将在扣除费用后全部用于补充其资本金，提高资本充足率。 抗风险能力减弱

　　对于银行来讲，最重要的不外乎抗风险能力与资产规模，此两项指标的重要性不容忽视。然而，《投资时报》记者查阅西安银行招股书发现，在上述两方面，该行均不占优势。

　　招股说明书显示，从2013年至2015年及2016年6月各期末，西安银行总资产分别为1336.80亿元、1512.82亿元、2100.24亿 元、1850.52亿元；其中，受市场状况的不利影响，2016年上半年较2015年底总资产减少11.89%。业内人士表示，总资产的减少将在一定程度 上削弱银行的抗风险能力。

　　有意味的是，尽管2016年上半年西安银行的资本充足率较2015年有所增加，但是从实际情况看来，其相应的抗风险能力可谓虚增。

　　从2013年至2015年及2016年上半年，西安银行资本充足率分别为12.35%、12.24%、15.38%、16.67%。同时，西安银行 2015年和2016年上半年的所有者权益分别为144.19亿元和150.19亿元，2016年上半年较2015年增加4.16%。但是，西安银行总资 产2016年上半年较2015年减少了11.89%。也就是说，虽然西安银行的资本充足率提升了一定比例，但是其相应的抗风险能力并未提升同等比例，甚至 有原地踏步的可能。

　　另一方面，西安银行的拨备覆盖率也有逐年下降的趋势，而拨备覆盖率正是衡量银行风险可控力度的重要标准。从2013 年至2015年及2016年6月各期末，西安银行的拨备覆盖率分别为385.19%、318.58%、223.31%、200.11%。与此同时，拨备覆 盖率的下降意味着西安银行风险可控程度的下降。 风险增加

　　不仅如此，西安银行和其他城商行一样面临着不良贷款率攀升的状况。从2013 年至2015年及2016年上半年，西安银行各报告期末的不良贷款率分别为0.65%、0.79%、1.18%、1.39%；同样的，其不良资产率也有相 同的变化趋势，各报告期末的不良资产率分别为0.47%、0.53%、0.70%、0.70%。不良贷款率的持续上升将会给西安银行的贷款业务增加不少风 险。

　　从不良贷款率的地理地区分布来看，西安银行的不良贷款主要分布在西安和榆林地区，其中宝鸡地区也占有一小部分。

　　2013年至2015年及2016年6月各期末，西安地区发放贷款的不良贷款率分别为0.70%、0.64%、0.78%、0.97%；同期，榆林地区发 放贷款的不良贷款率则上升较快，分别为0.28%、3.49%、10.20%、14.90%。招股说明书称，榆林地区不良贷款大幅增加的原因在于该地区的 能源经济受煤炭等行业产能过剩的影响，其相关贸易受到较大冲击，从而导致该地区企业还款能力急剧下降。煤炭等过剩产业在短时间内也并不能有太大起色，西安 银行的相关贷款风险仍将持续。

　　受不良贷款增加的影响，西安银行的相关贷款业务收入将减少。招股说明书显示，在报告期各期，西安银行贷款 和垫款利息收入分别占当期收入的54.72%、61.10%、65.22%、57.09%，是其最主要的收入来源。若不良贷款继续增加，将会给西安银行的 业务、财务状况和经营业绩带来重大不利影响。

　　另一方面，西安银行还潜藏着贷款集中度较高的相关风险。截至报告期各期末，西安银行最大单 一客户贷款分别占资本净额的5.96%、5.51%、5.68%、7.90%，呈逐年增加趋势；同期，最大十家客户贷款分别占资本净额的50.75%、 46.27%、39.77%、46.21%，其中2016年上半年较2015年增长16.19%。若最大单一客户贷款和最大十家客户贷款占资本净额比例持 续上升的话，将会给西安银行增加贷款过度集中的风险。同时，一旦主要信贷客户经营情况出现重大不利情况，其偿债能力将下降，这将影响到西安银行后续的贷款 业务，甚至影响其财务状况。 盈利能力下滑

　　尽管募集资金可以解决一时之需，但是从长远来看，提升自身的盈利实力才是西安银行良好发展的 长远之路。 招股说明书显示，从2013年至2015年及2016年6月各期末，西安银行的资产利润率分别为1.28%、1.27%、1.10%、1.03%，呈现出 逐渐下降的趋势；同期，其资本利润率分别为21.67%、19.99%、16.45%、13.81%，同样在不断下降。而且作为反映西安银行盈利能力的主 要指标—成本收入比率也出现异常，截至2016年6月30日，各期期末的成本收入比率分别为29.68%、26.62%、28.19%、25.63%，比 率具有一定的波动性，反映出西安银行盈利能力的不稳定。

　　不仅如此，西安银行的每股收益也有整体上不断减少的趋势，从2013年至 2015年及2016年6月各期末，归属于公司普通股股东的基本每股收益分别为0.54元、0.60元、0.57元、0.25元；其中，2016年上半年 的基本每股收益甚至不抵2015年的一半。从短期来看，通过此次IPO募集的资金将扩充西安银行的资本，从而会进一步稀释每股收益，其每股收益仍会持续降 低。

　　《投资时报》记者了解到，西安银行早在2015年就有了上市打算。2015年11月，西安银行2015年第一次临时股东大会审议通 过了首次公开发行A股的议案，正式启动了上市计划。然而，在此之前，2014年9月，西安银行的原股东信达资产公开转让了西安银行的6.3亿股份，占其当 时已发行股本的21%。不知是否是信达资产已经看出了西安银行财务状况中的端倪，还是已经嗅出了西安银行即将IPO的信息。

　　通过后来的增资扩股，此举一度让外资银行加拿大丰业银行成为西安银行的第一大股东。截至招股说明书签署日，西安银行的主要股东为丰业银行、大唐西市、西投控股和陕西烟草，其持股比例分别为19.99%、15.75%、15.36%、15.00%。

　　西安银行上市前夕，不仅股权出现大变动，管理层也出现了人事变动。2015年4月，西安银行原董事长王西省退休，郭军行长升任董事长；2016年8月，陈国红副行长升任为行长。(投资时报）