银行信贷结构持续优化：实体企业获支持力度将进一步加大

　　编者按 上月底召开的中共中央政治局会议明确要求，要“推进金融供给侧结构性改革，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资”；要“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段”。随后召开的人民银行2019年下半年工作电视会议在总结上半年成绩时提到，“以永续债为突破口，推动银行多渠道补充一级资本，缓解资本约束，提高放贷能力”。

　　很显然，展望下半年银行业重点工作，信贷结构调整优化、房地产市场资金管控、缓解银行资本约束压力等问题成为备受关注的焦点。如何进一步完善银行信贷结构？如何合理调控房地产信贷资源？如何进一步疏通银行资本补充渠道以增加其信贷投放空间？这些问题无疑值得深入探讨和分析。

　　近日，中共中央政治局会议提出，“推进金融供给侧结构性改革，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资。”银行信贷结构调整受到各方关注。事实上，7月29日，在人民银行召开的银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会上，“提高制造业中长期贷款和信用贷款占比”被列为当前和今后一段时期银行信贷结构调整优化工作的首要一点。

　　那么，目前我国银行信贷结构情况如何？存在着哪些突出的问题？从监管层、银行机构、实体企业三者角度出发，如何进一步完善银行信贷结构？针对上述问题，《金融时报》记者采访多位业内专家，较为一致的看法是，目前，我国银行信贷结构正在持续优化过程中，与此同时，还存在着房地产行业占用信贷资源依然较多、重点领域和薄弱环节信贷支持力度仍有待加强等问题。

　　银行信贷结构总体合理

　　目前来看，我国银行信贷结构情况如何？央行发布的《2019年二季度金融机构贷款投向统计报告》显示，今年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额145.97万亿元，同比增长13.0%；上半年增加9.67万亿元，同比多增6440亿元。特别是，普惠小微贷款余额10.71万亿元，同比增长22.5%，增速比上季末高3.4个百分点。

　　“整体来看，我国银行业信贷投放的质效还是持续提升的，从二季度贷款投向数据来看，呈现四方面特点：一是企业短期贷款及票据融资稳步增长；二是普惠小微、绿色金融领域的贷款增长较快；三是房地产贷款增速平稳回落；四是居民经营性贷款平稳回升，结构持续优化。”交通银行金融研究中心高级研究员武雯对《金融时报》记者表示。

　　今年上半年信贷数据反映出，我国银行业金融机构的信贷结构正在持续优化，金融资源配置向重点领域和薄弱环节进一步倾斜，小微企业、民营企业以及消费民生领域资金供给增多，金融普惠性、可得性明显提升。

　　然而，除了亮点之外，信贷结构存在的“隐忧”值得关注。盘古智库高级研究员吴琦接受《金融时报》记者采访时坦言：“6月份企业短期贷款新增4408亿元，同比多增1816亿元，而中长期贷款新增3753亿元，同比减少248亿元。短期贷款和票据占比依然较高，对公信贷投放仍较多依靠抵押物，信用贷款占比有待提高。”

　　“今年一季度， 房地产贷款增速18.7%，远超13.7%的贷款整体增速。”吴琦表示，房地产信贷供需两旺，零售贷款持续快速增长，对制造业、现代服务业、乡村振兴、金融扶贫等国民经济重点领域和薄弱环节也造成了一定的挤压。

　　中国人民大学国际货币研究所研究员甄新伟同样认为，目前我国银行存量信贷结构存在着较为突出的矛盾：从行业结构看，房地产行业信贷占比偏高；从客户类型结构看，中小微企业信贷占比偏低；从担保结构看，银行对信用贷款，特别是制造业信用贷款支持力度不足；从国民经济重点领域和薄弱环节来看，银行可以作为的空间还十分巨大。

　　加强制造业中长期融资支持

　　人民银行提出进一步优化信贷结构，首要一点即是提高制造业中长期贷款占比，对此，中共中央政治局会议再次予以了强调。值得思考的是，在市场流动性合理充裕的背景下，为何仍然需要强调“增加对制造业、民营企业的中长期融资”？

　　“我国经济迈入高质量发展阶段，积极全面提升全要素生产率，同时，我国是制造业大国，制造业高质量发展意义重大，更需要金融机构积极服务好制造业转型发展。”甄新伟认为，在当前外部环境不确定性和挑战增多的情况下，着力提升制造业中长期贷款占比，有助于制造业践行创新、协调、绿色、开放、共享发展理念。

　　“当前，我国金融不平衡、不充分发展的痼疾仍然存在，调整优化信贷结构具有现实重要性和紧迫性。”吴琦认为，信贷结构调整是金融供给侧结构性改革的重要内容之一，银行信贷结构的优化调整，有利于促进金融资源的优化配置，可以发挥金融对实体经济的约束、引导功能，将信贷资源配置到符合国家产业政策导向、处于快速发展期、市场前景广阔的行业，促进产业转型升级和经济结构调整。

　　民生银行首席研究员温彬则认为，增加对制造业、民营企业的中长期融资是优化信贷和产业结构的重要内容，以进一步激发市场活力。“一方面，要加大对制造业的投资，特别是战略新兴产业、高新技术产业，这样有助于优化我们的产业结构，实现高质量发展；另一方面，民营企业在经济增长中发挥着至关重要的作用，所以优化信贷结构，减少一些短期票据冲规模的融资，有助于投资的稳定，激发市场主体的活力。”

　　进一步优化需三方协同推进

　　当前及未来一段时期，银行信贷结构该如何进一步优化调整呢？“信贷结构不尽合理，不仅与银行业金融机构自身有关，还与监管政策有待完善、实体企业有效需求不足密不可分。因此，调整优化银行业金融机构信贷结构，应从监管政策、银行机构、实体企业三个维度统筹推进。”吴琦表示。

　　专家认为，监管层应进一步完善差异化信贷政策，合理把握信贷投放，鼓励和引导银行业金融机构增加制造业中长期贷款，将信贷资源向现代服务业、乡村振兴、金融扶贫等领域倾斜，严控资金违规流入房地产领域。同时，加快建立多层次、广覆盖、有差异的银行体系，增加中小银行业金融机构数量和业务比重，补齐金融服务短板。

　　此外，积极推动银行业金融机构改革内部考核和服务机制，大力优化实体企业的技术创新和市场营商环境，都是进一步优化银行信贷结构的有效举措。

　　值得一提的是，近日，《金融时报》记者从中国银行业协会获悉，截至2018年年末，我国共有银行业金融机构4588家，机构类型20余种，基本建立形成了多层次、广覆盖的银行体系。近年来，我国银行业集中度水平持续优化，截至2018年年末，5家大型银行资产总额105万亿元，占银行业金融机构比例为37%。

　　那么，银行体系结构的优化是否有利于信贷结构的优化？甄新伟认为，二者存在一定的关联，大中小型银行机构会在市场竞争环境下积极培养发挥比较优势，选择适合本机构发展要素禀赋的信贷业务所属行业、期限、担保方式等偏好，实现可持续发展，银行体系结构持续优化，有助于信贷结构优化。