上市民企掘金PPP蓝海 美晨科技签10亿元市政大单

　　被寄望以解救地方融资平台债务的PPP模式，在政策利好的不断加码下，近期愈发红得发紫。刚刚结束的APEC领导人非正式会议，以及15日开幕的G20布里斯班峰会，均将“PPP”列为议题，以探寻基础设施开发的最佳模式。

　　嗅觉灵敏的上市民企，自然也明了其中蕴含的巨大商机。美晨科技（300237）更是在鲁股中抢先一步，于14日晚间发布公告称，其刚刚完成资产收购的园林公司赛石集团与沂水县政府签约，将共同投资于沂水县龙湾新区15平方公里范围内的市政、景观、基础设施及公共事业配套项目的建设、开发和运营。项目总投资额10亿元，采取PPP建设模式，分5年完成。

　　“PPP（Public Private Partner-ship）模式是指政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的公私合作模式，政府与民营企业的合作贯穿于整个项目周期。通过政府与民营企业之间建立的风险共担机制，使民营企业有钱可赚，且盈利相对稳定，从而调动民营资本的积极性。”在山东一大型投资公司的高级投资经理徐皓看来，在中央严管地方债以及地方投资需求不断增加等背景下，PPP将成为基础设施项目建设的朝阳模式。

　　踩准了时点

　　原属汽车制造业的美晨科技，此次可谓踩准了时点。

　　今年5月13日，停牌近3个月的美晨科技发布重组预案称，拟以发行股份和支付现金相结合的方式，以6.01亿元收购赛石集团100%股权。

　　作为国内为数不多的拥有园林、古建、文保3个一级资质的园林企业，赛石集团承诺其2014年至2016年各年度净利润分别不少于9000万元、1.15亿元和1.45亿元。这对于主要为商用重卡领域提供非轮胎橡胶配套，近3年来因国家产业结构调整，业绩受到不小冲击，迫切需要寻求适当机会进入新的业务领域的美晨科技而言，无疑是根救命的稻草。

　　事实也证明，刚刚完成资产收购并获得美晨科技1亿元增资的赛石集团，没有让市场失望。

　　此番沂水县政府与赛石集团签订PPP协议后，将由双方出资成立合作公司，建设龙湾新区市政景观配套项目；同时约定，设计、施工任务经规划、财政审查后，可由合作单位或其引入的战略合作公司承担。

　　值得注意的是，该协议虽然为框架协议，但明确了沂水县政府以部分项目土地作为担保。资料显示，沂水县政府在山东省属于财政收入较好的县级政府。2013年，沂水县实现地区生产总值310.9亿元，同比增长12.7%；完成固定资产投资195.3亿元，实现公共财政预算收入18亿元。

　　对此，美晨科技表示，沂水县龙湾新区市政景观配套项目的建设实施，将有助于公司业务的拓展，通过积累建设和运营经验，提升公司的核心竞争力和行业影响力。“同时，通过政府与企业的深入合作，带动赛石集团其他相关业务发展，全面推进公司的整体发展。”

　　尝鲜中创新

　　不过，美晨科技并不是A股中第一个“吃螃蟹的人”。据经济导报记者不完全统计，新筑股份（002480）、普邦园林（002663）、围海股份（002586）、华夏幸福（600340）、碧水源（300070）等5家上市民企，也都尝鲜了PPP模式。

　　比如在10月23日，新筑股份与宜宾市政府签署战略合作协议，合作建设投资达30亿元的川南地区首条现代有轨电车线路，预计2015年1月开工。

　　值得注意的是，上市民企在与地方政府合作，积极涉足市政基建项目的同时，也根据实际情况不断创新丰富着PPP模式。

　　例如，在围海股份与地方政府共同成立的治水投资公司中，由围海股份控股并向社会融资（项目公司出资20%，其余80%向银行金融机构贷款），政府提供抵押担保，最后由政府回购公司股权。若政府暂没有资金，可采用土地担保等模式保障回款。目前，围海股份已与浙江省台州市、浙江省象保合作区、山东省威海市南海新区等地政府签订了PPP项目合作框架协议。

　　华夏幸福则通过与地方政府合作，创造性采用“政府主导，企业运作”的运营机制，由公司先垫资提供土地整理、基础设施建设、园区招商、园区管理等一系列管家式服务，以获得后续招商引资的高回报。

　　地方融资新主力

　　事实上，自去年下半年以来，政策就一直在为PPP模式铺路。

　　去年12月份的中央城镇化工作会议明确提出，放宽市场准入，鼓励社会资本参与城市公用设施投资运营。今年4月2日的国务院常务会议又确定，吸引社会资本支持棚户区改造和中西部铁路建设。

　　上个月财政部下发的《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》指出，我国当前正在实施新型城镇化发展战略，推广运用政府和社会资本合作模式，是国家确定的重大经济改革任务。“应拓宽城镇化建设融资渠道，促进政府职能加快转变，完善财政投入及管理方式，尽快形成有利于促进PPP模式发展的制度体系。”

　　在同期下发的《关于加强地方政府性债务管理的意见》中，PPP模式更是被作为处理地方融资平台债务的一种有效方式。

　　“在地方债新规下，PPP模式将成为地方政府融资模式的新主力。随着政府融资职能的剥离，城投公司今后以市场化方式参与城市建设的渠道，很可能就是PPP模式。”湖北一高新技术开发区城投公司的负责人崔勇平表示。

　　有消息称，财政部近日下发了《关于报送适合开展PPP项目的通知》，要求每个省从本省融资平台的PPP项目中优选15至20个项目，书面上报财政部预算司和金融司。

　　“在推进新的PPP模式试点和开拓项目领域之前，也应着力总结之前PPP项目的经验和教训。在模式设计方面，根据实际情况积极求变，提升市场适应度，真正实现政府和企业的双赢。”徐皓分析道。

　　经济导报首席记者 韩祖亦