山东矿机净利增13倍 被疑利用应收账款调节利润

 　　鲁网6月17日讯  （记者  张明振）近日，山东矿机集团股份有限公司（山东矿机：002526 .sz）收到深圳证券交易所 2018 年年报问询函的公告。根据问询函的要求，2019 年6月21日前山东矿机在商誉减值、应收账款及存货、费用等方面作出回复及披露。 

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　　游戏公司带来约4.38亿元超高溢价？ 　　  

　　公告显示，截止 2018 年 12 月 31 日，山东矿机商誉的账面价值为 43,760.66 万元， 该商誉为山东矿机收购北京麟游互动科技有限公司（以下简称“麟游互动”）而产生。要求说明公司对麟游互动商誉减值测试的具体过程，说明商誉减值准备计提的充分性，是否符合谨慎性要求。 　　  

　　麟游互动目前主要经营技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让;投资咨询;技术进出口、货物进出口、代理进出口;计算机技术培训;网络游戏出版等业务。公司法人为张勇，麟游互动成立于2014年10月11日，大股东为山东矿机。 　　  

　　2016年8月，山东矿机筹划资产收购，2017年初宣布出资10.03亿元收购文脉互动和麟游互动两家游戏公司，其中文脉互动溢价率超百倍，麟游互动溢价率23倍。在质疑声中，收购标的仅剩下麟游互动。 

　　去年，麟游互动实现营业收入2.58亿元，营业利润6423.29万元，净利润5959.58万元，以此推算，其毛利率低至24.88%，净利率为23.08%。超高溢价为山东矿机增加了约4.38亿元商誉，但麟游互动盈利能力并不强，持续盈利能力存疑。 　　  

　　山东矿机是否存在借应收账款调节利润嫌疑？ 　　  

　　2018年报显示，截至年底，山东矿机应收账款余额为 8.05 亿元，坏账准备 1.69 亿元，应 收账款本报告期周转天数为 127 天。账龄分析法中，账龄在 1 年以上应收账款余 额为 2.29 亿元，本期收回或转回坏账准备金额 3,463.40 万元。 　  

　　山东矿机的经营业绩数据显示，2016年至2018年，其实现营业收入8.57亿元、13.82亿元、18.74亿元，同比分别增长-20.39%、61.36%、35.60%，同期净利润为1068.74万元、7133.52万元、15259.95万元，两年增长超13倍，增幅分别为104.00%、567.47%、113.92%。 　　  

　　2017年报显示，新增计提坏账准备为0元，当年收回或转回坏账准备金额622.65万元。2015年、2016年，山东矿机计提的坏账准备为7582.90万元、2617.21万元。2016年以来，山东矿机净利润同比增幅远远超过同期营业收入增幅，且连续两年均发生坏账准备转回情形，增厚不少业绩。基于此，公司也被质疑借坏账准备调节利润。 　　  

　　公开资料显示，山东矿机法人代表为赵华涛，公司成立时间为1999年12月3日，住址为昌乐县经济开发区大沂路北段，主要经营煤矿机械、通用机械、圆环链条、五金索具、轻小型起重运输设备、建材机械、新型建材;防爆电器、仪器仪表的生产制造及销售、计算机通讯及软件服务等业务。 　　  

　　据长江商报报道分析认为，山东矿机存在2015年财务大洗澡、通过应收账款坏账准备转回等途径，调节近两年利润的嫌疑。当然，近两年，山东矿机的传统业务之一煤炭销售及采煤服务业务转暖，不排除以往计提的坏账准备收回情形。