太阳纸业发4.8亿3年期中票 2亿元用于偿还银行借款

　　导报讯（记者 韩祖亦）太阳纸业（002078）日前发布公告称，定于本月18日在银行间市场发行规模为4.8亿元，期限3年的2014年度第一期中期票据，主承销商为兴业银行股份有限公司。募集资金中，2.8亿元用于补充正常生产经营流动资金，2亿元用于偿还银行借款。

　　事实上，经过近年来的快速扩张，太阳纸业面临的资金缺口颇为可观。今年，公司本部流动资金需求为34亿元，除21亿元的自有资金外，现尚存约13亿元资金缺口。同时，未来3年内，太阳纸业还将投资总额达65.73亿元的一系列新上项目，其中包括年产12万吨高档生活用纸项目，项目规划6.01亿元，预计未来2年还将投入4.93亿元；老挝林浆纸一体化项目，未来预计投入4亿元；年产50万吨低克重高档牛皮箱板纸项目，项目计划投资24亿元；年产50万吨高档纺筒纸板项目，项目计划投资24亿元等。因此，太阳纸业将面临的资本性支出压力，不可小觑。

　　值得注意的是，2011年下半年以来，由于受到行业产能过剩、宏观经济景气度欠佳等因素影响，太阳纸业利润总额与净利润均大幅下降。2011年至2013年以及2014年1至3月，公司利润总额分别为6.18亿元、2.42亿元、4.57亿元和1.78亿元，呈逐年下降趋势。

　　对此，太阳纸业表示，由于目前国内经济增速明显放缓，纸制品需求持续低迷，部分纸种产能过度集中释放，导致一些纸种出现阶段性过剩，尤其是铜版纸价格持续走低，毛利率大幅下降，导致发行人盈利能力降低。