七银行齐发同业存单75亿 下半年将高密度发行

　　随着同业存单发行队伍在10家试点银行的基础上不断扩围，目前发行同业存单的主体已呈现出多层次，包括国有大行、股份行、城商行、农商行、外资行和农合行。

　　中国货币网披露的信息显示，7家银行于30日发行同业存单，共计75亿元。具体为农业银行、中信银行、华夏银行、上海银行、南京银行各10亿元，兴业银行20亿元，厦门农商行5亿元。

　　此外，宁波银行7月30日披露信息显示，该行于7月31日发行10亿元同业存单。

　　今年以来，国内已有30余家商业银行披露了今年的同业存单发行计划，额度合计超过1万亿元。一位股份行人士对《第一财经日报》记者指出，按照目前已经发行的规模来看，同业存单在下半年仍将保持高密度发行节奏。

　　同业存单两次扩容

　　同业存单是一种主动型负债工具，作为存款类金融机构以规范的市场化方式进行同业间融资的金融工具，是目前唯一具有存款性质的市场化利率，为存款利率逐步市场化提供参考。

　　去年12月，央行[微博]发布实施《同业存单管理暂行办法》，中国银行、建设银行、国家开发银行等10家金融机构分别发行了首批同业存单产品，并陆续开展了二级市场交易。10家首批试点银行分别为工行、农行、中行、建行、交行、中信、兴业、招行、浦发和国开行，首批10家试点银行2014年计划发行额度共计8600亿元。

　　在股份制银行和城商行成为同业存单发行主体首轮扩容的主要对象之后，今年6月，同业存单的发行人进一步扩展至外资银行和农村合作银行。

　　同业存单的发行此前出现了未获得足额认购的情况，6月18日，中行和民生两家银行的同业存单未获得足额认购，6月19日，浦发银行的同业存单也出现未足额认购。

　　央行发布的2014年《一季度货币政策执行报告》称：“随着金融机构市场利率定价自律机制不断发展完善，将吸纳符合审慎评估要求的更多金融机构作为自律机制基础成员，在进行相关信息披露后可在银行间市场发行同业存单。下一步在总结相关经验的基础上，将逐步推出面向企业、个人的大额可转让存单，进一步扩大商业银行负债类产品市场化定价范围，有序推进存款利率市场化改革。”7月初召开的中国人民银行[微博]货币政策委员会2014年第二季度例会也提到，进一步推进利率市场化。

　　国金证券报告表示，主动负债工具更加方便小行。利率市场改革是银行经营效率的试金石，不仅在银行准入方面愈加开放，而且主动性负债工具的出现，作用凸显。一方面，资产负债管理的重要性更加突出，显示经营灵活的重要性；另一方面储蓄物理网点的重要性进一步下降，主动性负债购买存在规范的、中长期市场。但是由于市场化是双刃剑，竞争会更加透明；利率上升中，保持合理的负债规模成为经营中必须考虑的问题。

　　大额存单有望年内试点推出

　　在同业存单密集发行的同时，6月底，市场传闻中行已获得个人大额可转让存单试点资格。不过，中行否认了上述传闻。

　　民生银行宏观分析预计，考虑到存款保险制度仍未建立，预计央行仍然会管控大额可转让存单额度，发行利率亦会有所限制。同时，短期内对银行负债端冲击有限，替代的更多是理财存款，并非一般性存款。长期来看，随着大额存单流动性改善和发行利率上限打开，可能会替代活期存款，成为各行间竞争存款的工具，导致银行负债成本上升。

　　上述股份行人士预计，大额存单有望年内以试点形式推出。国泰君安预计，企业及个人大额存单将于三季度开始试点。国泰君安报告称，预计个人大额存单最小面额或定为10万元，企业大额存单最小面额或定为100万元；推出的大额存单可能为标准期限，与存款期限相对应。

　　李高阳