A股震荡调整 基金认为下行空间不大

　　受多重因素影响，上周(5月13日-5月17日)市场再度出现大幅调整，上证综指在2900点附近徘徊，创业板领跌市场。各个板块在经历大幅上涨后均有不同程度调整，个股调整明显。北上资金连续净流出，权重板块承压较大。基金认为，市场短期经历快速调整后，整体估值基本合理，进一步大幅调整概率较小。沪指连续四周收阴，目前阶段处于上下两个缺口中间，继续向下的空间不大。

　　不确定性令市场承压

　　源乐晟资产认为，上周市场继续缩量调整，上证指数在2900点附近徘徊。近期港股通北上资金连续净流出，对市场造成较大压力，尤其是权重板块承压较大。当前市场对国内经济宽松的预期没有发生改变，市场主要还是担心不确定性，沪指连续四周收阴，目前阶段处于上下两个缺口中间，继续向下的空间不大，接下来继续重点关注市场的主线逻辑，以及消费升级和产业升级带动下的行业龙头企业。

　　一家深圳公募认为，除利空消息外，近期市场调整与人民币汇率下跌也有关。人民币汇率不会一直跌下去，将慢慢回归合理水平。加上A股逐渐与海外市场接轨，届时预计有更多海外资金流入A股。

　　一位上海公募基金经理认为，近期各个板块经历大幅上涨后均有不同程度调整，与经济预期相关的钢铁、有色等调整居前，整体风险偏好收敛，个股调整明显。内外围经济预期变动，带动市场进入再平衡。中长期来看，战略性关注国家层面的制度创新突破，如科创板、国企改革、上海自贸区等。

　　大幅调整概率较小

　　展望后市，弘尚资产认为，短期市场风险偏好趋于下降、货币政策基调并未明确重回宽松操作等均对市场风险偏好改善不利。此前收紧的货币政策可能面临政策基调与实际政策操作的变化，未来重回“相机抉择、灵活应对”的概率偏大。短期市场经历快速调整后，市场整体估值基本合理，进一步大幅调整概率较小，配置上重点聚焦超越市场预期的景气板块和龙头公司。

　　博时基金认为，随着国内药企从“仿制药战略”向“创新药战略”转型，加上国家推出的系列优惠政策，医药创新将成为市场行情中的一个新关注点。结合医药行业因其特殊性所受外部因素影响较小，且国内医改政策推进的背景，建议投资者可重点关注创新药、医疗器械以及零售药店领域投资布局。

　　星石投资认为，在市场不确定性增加背景下，调整产业结构、进行产业转型升级是我国经济发展的必然趋势，而经济下滑压力是制约的主要因素，现在宏观调控政策也在寻找两者的平衡点。以前，我国经济发展的动力主要来自于地产、基建等投资性行业，只需要注入充足的流动性，对于经济的刺激作用是非常明显的；但是，未来经济发展的方向已经转变，高端制造、产业升级将是明确的方向。从中长期的视角来看，目前科创板、减税降费、退市制度等一系列的改革都在稳步推进，助力新经济更好的发展，未来成长股将更具投资优势。

　　（文章来源：中国证券报）