10万亿元“活水”灌注普惠型小微企业 “可持续”仍是后续发展关键

　　银保监会最新数据显示，2019年二季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额35.63万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额10.7万亿元，同比增长26.6%，实现普惠型小微企业贷款余额首破10万亿元。

　　不仅有量的突破，今年前5个月，五大银行新发放普惠型小微企业贷款平均利率较去年全年也下降了0.65个百分点，这些对长期以来供求不平衡的小微企业来说意义不言而喻，也引发市场对后续操作的关注。

　　多方加持落地普惠

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示，10万亿元背后有着综合作用力。从外部看，一方面，监管政策双管齐下，既注重引导和鼓励，又加强了约束机制；另一方面，财税政策不断积极介入，加大减费降税力度，经营环境不断改善。此外，风险分担机制也日趋完善，农业担保、国家融资担保基金相继入场，降低了相应风险，提高了商业银行进入普惠领域的动力。

　　今年《政府工作报告》提出，国有大行小微贷款要增长30%以上，积极发挥“领头羊”作用。此后，货币政策方面实施定向降准，监管方面提高小微信贷风险容忍度，并提出“两增两控”的任务，敦促银行建立专门的普惠机构。

　　一位东部沿海股份制银行分行行长告诉《金融时报》记者，今年以来，该行对信贷结构进行调整和优化，在一定程度上压缩房地产信贷投放，将其引导至普惠及政府鼓励的制造业领域。上述分行行长表示，这也是不少大行和股份行在策略上的共同选择。

　　一位股份制银行零售信贷部负责人则表示，在政策引导下，该行提出保证普惠贷款额度，总量不设上限要求，对分行也有相应激励措施。“一方面，是完成数据上的指标；另一方面，也希望在政策环境非常良好的情况下，去探索这一领域的可操作模式。”该负责人强调，可持续性是推进任何业务的关键。

　　“保本微利”与“可持续”

　　监管对于信贷的可持续性持鼓励态度早已明确。银保监会普惠保险部主任李均峰曾表示，发展普惠金融一定要建立在商业可持续的原则下，不能搞运动式、政策性的、慈善性的，一定要解决成本、风险、对称问题，支持商业银行按照利率覆盖风险的原则进行合理的定价。

　　如何保证可持续？上述股份制银行零售信贷部负责人表示，目前对银行深耕小微有许多利好。“分担风险的措施多，征信体系、信用村建设、税务系统公开、政务系统等基础设施建设越来越完善。”该负责人介绍，银行自身则通过组织架构、产品等创新，实现专业化升级。

　　“我们看到银行有两个重要特征，一个是推出线上信贷产品，另一个是与其他类型专业机构合作互补。”曾刚表示，这些创新很好地弥补了普惠金融风险高、运营成本高等短板。

　　日前发布的《中国普惠金融创新报告（2019）》认为，在政策引导下，中国普惠金融出现四大特征：一是普惠金融政策体系不断完善。二是普惠金融的机构体系日益丰富。大型银行积极探索普惠金融组织架构创新，建立了适应普惠金融服务需要的事业部管理体制；地方法人金融机构充分利用贴近基层的天然优势，使金融服务触角不断向下、向小、向农延伸；非银行机构尤其是保险和担保等行业，在普惠金融领域的重要性日益凸显。三是数字普惠创新继续深入。四是普惠金融业务模式的创新。

　　资产质量方面，此前透露的数据显示，2018年新发放的小微企业贷款风险控制较好，全部小微企业贷款的不良率低于整体贷款不良率。其中，大型银行均在1%左右，网商银行、微众银行等新型互联网银行的不良率也都保持在1.5%左右的较低水平。今年6月，中国人民银行会同中国银保监会等部门编写的《中国小微企业金融服务报告（2018）》显示，截至2019年5月末，全国金融机构的单户授信1000万元以下的小微企业贷款不良率高达5.9%，与大型企业、中型企业相比分别高出4.5个、3.3个百分点。随着普惠领域信贷的铺开，不良率缓升。

　　不过曾刚认为，小微贷款的不良取决于经济运行的状况，综合来看，目前的水平还是不错的。相对于收益，金融机构做到了平衡，实现了可持续。也有商业银行负责人公开表示，对小微领域的不良率容忍度会更高，做到“保本微利”即可。

　　进一步强调“精细化”

　　除了提高对不良的容忍度，如何有效降低不良风险，依旧是商业银行需要专注的重点。对此，曾刚也提醒，可以通过技术手段降低获客成本以及更好控制风险。

　　10万亿元之后，商业银行小微信贷怎么走，也是监管和行业主体需要思考的内容。

　　上述分行行长表示，行业将更强调“精细化”，研究社会上比较关注的共债、“垒小户”问题，把资金精准用在“刀刃”上。此外，还会基于前期信贷投放及风险特点，探索地区差异性，更好服务实体经济。

　　曾刚则建议，在此过程中应把握好“度”。“小微企业贷款也不是越多越好，要防范这一领域杠杆过高。”他表示，银行应注意贷款额度是小微企业可承受的债务，与企业可持续发展相结合。另外，目前大的资金环境有助于小微企业贷款利率下调，但务必保证定价合理性，避免损害小微企业金融可持续发展。

　　曾刚表示，当下，从几千元到上千万元的普惠型小微企业贷款中存在分层，不同层次的客群供求满足情况不尽相同。目前来看，中间层次对资金的需求较高。“整体追求的不再是总量的进一步扩张，而是结构的优化。去深究某一层次主体供求不平衡的原因，‘对症下药’，这也是供给侧结构性改革的题中应有之义。”